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无烟煤下游需求难好转 后期供应端宽松

卓创资讯2020-06-15 10:41
   6月初产地煤矿端供应量缓慢恢复,受下游需求影响无烟块、末煤价格走势分化,其中无烟块煤下游需求持续偏弱,价格承压下滑20-40元/吨;无烟末煤受下游电厂、钢厂需求支撑,供应偏紧,价格零星上调10-20元/吨。
 
  无烟块煤方面:
 
  6月初,山西晋城部分地方主流煤矿无烟中块价格下调20元/吨,其中山西阳城某地方矿无烟中块降后车板执行价850元/吨,随后个别主流煤矿跟进下调30-40元/吨,其中山西晋城主流无烟块煤车板含税价降40元/吨至900元/吨,山东某化工厂到厂价降后执行1010元/吨。6月无烟块煤价格下滑主要原因分析如下:
 
  首先,6月份主产地煤矿产量缓慢增加,无烟煤市场供应端支撑减弱。两会结束后,多数停产煤矿恢复开工,6月初产地无烟煤产量缓慢增加,且部分地方煤矿工作面更换完成,产量陆续恢复中,6月无烟煤产地供应端呈增长趋势。
 
  第二,无烟块煤下游需求量整体萎缩,走货持续偏弱。目前下游民用需求淡季,虽有个别囤货需求,但需求分散,总体需求量也有限,多数煤矿无烟中块出货缓慢,个别库存压力大。化工用煤方面,受环保政策趋严及化工产品降本增效驱动,多数化工用户煤改气、改用航天炉,无烟煤需求整体呈下滑趋势。以山东为例,目前山东省内多数尿素生产企业上航天炉后用烟煤代替无烟煤作为原料,节约生产成本,另外受省内二氧化碳排放指标限制,个别化工企业6月份继续减少无烟煤采购量。无烟块煤民用需求淡季,化工用煤需求偏弱,整体走货不畅,价格承压下滑。
 
  无烟末煤方面:
 
  6月初,无烟末煤价格维持稳中偏强走势,多数地方煤矿无烟末煤价格上调10-20元/吨,个别主流煤矿也小幅跟进,其中山西晋城地方煤矿无烟末煤公路现汇价涨20元/吨至570元/吨;晋城主流煤矿无烟末煤车板含税执行价涨10元/吨至560元/吨,邳州港平仓价涨10元/吨至660元/吨。6月无烟末煤价格偏强势原因有三:
 
  首先,6月初产地煤矿端生产恢复不及预期,无烟末煤供应端维持偏紧。进入6月份,山西晋城部分地方主流煤矿工作面搬迁虽然接近尾声,但产量仍然偏低, 部分煤矿产量恢复正常需到6月中下旬;多数煤矿前期库存已消化,刚恢复开工的煤矿产量增加需要时间,无烟末煤整体供应维持偏紧。
 
  第二,迎峰度夏之际,下游电厂需求偏强,无烟末煤走货顺畅。6月份国内高温、降雨天气增多、范围扩大,居民用电量增加;在学校复学,工商业复工进程进一步加快情况下,工商业用电量也整体攀升。6月4日至今,沿海六大电厂耗煤量几乎连续8天维持在60万吨以上高位,在南方水电暂未集中增量之前,电煤需求量维持偏强,无烟末煤走货顺畅。在供应尚未恢复,需求尚且强势情况下,无烟末煤价格强势运行。
 
  另外,钢厂喷吹煤需求较好,作为喷吹原煤的无烟末煤行情走强。5-6月国内钢焦市场涨势迅猛,钢厂利润水平可观,整体开工维持高位运行,多数钢厂原料喷吹煤采购积极,库存天数也由3-5天增加到7-10天的中高位水平。产地煤矿端喷吹煤原煤货源偏紧,多数地方煤矿无烟末煤价格上调10-20元/吨。
 
  后期来看,无烟块煤下游需求难有好转,随着后期供应端趋于宽松,预计无烟块煤价格将继续承压。无烟末煤方面,主要下游电厂需求在水电逐渐增加的情况下,电煤需求量将有所减少,无烟末煤价格或涨后趋稳运行。
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