分享好友 资讯中心首页 频道列表

电解铝供应增加 市场基本面表现不错

中国有色金属工业协会2020-08-26 17:30

   8月份,铝价维持强势,在1.4万元/吨上方运行,展望后市,虽然电解铝供应有所增加,但是终端需求表现持续回暖,库存维持低位,铝市基本面表现不错。宏观方面,我国经济稳步复苏,美国 政府持续颁布经济刺激计划,市场氛围被提振。在偏多的宏观氛围的影响下,沪铝2009合约短期有可能上冲1.5万元/吨。

供应增加 需求稳步回升

上周,国内氧化铝均价为2328元/吨,较前一周下跌30.2元/吨。2019年同期,氧化铝价格为2445.4元/吨。氧化铝近期价格回落,主要因为交投趋于清淡,中国氧化铝市场延续冷清态势,市场依旧并无太多成交消息传出,短期来看,市场现货接受意愿仍不强烈,市场现货成交消息偏少。阳极方面,预焙阳极均价为3132.5元/吨,价处于5年同期的第二低位。生产成本方面,上周,电解铝生产平均成本为11385元/吨,电解铝平均盈利3145元/吨。电解铝盈利水平可观,这将刺激电解铝冶炼企业的生产情绪。国家统计局数据显示,7月,我国电解铝产量为310万吨,环比增长2.82%,同比增长3.1%,同比增速比去年提高5.1个百分点。1~7月,我国电解铝累计产量为2113万吨,同比增长2.50%,同比增速比去年提高0.9个百分点。目前,我国云南、四川的产能释放较快。

虽然电解铝产量增加速度有所加快,但是铝的需求表现并不差,终端消费行业回暖明显。汽车方面,中国汽车工业协会统计,2020年7月,我国汽车产销量分别完成220.1万辆和211.2万辆,同比分别增长21.9%和16.4%。1~7月,汽车产销分别完成1231.4万辆和1236.5万辆,同比分别下降11.8%和12.7%,汽车市场表现逐步回暖。

房地产方面,1~7月,房地产开发投资累计完成额为7.533万亿元,同比增长3.4%,同比增速由负转正。同比增速比1~6月提高1.5个百分点。1~7月,房屋施工面积为81.8亿平方米,同比增长3%。同比增速比1~6月提高0.4个百分点,房地产市场亦稳步恢复。

另外,随着新基建如大数据、5G等项目的逐步推进,铝的应用也有望进一步拓宽,这也将利好铝价。

截至8月19日,上海期货交易所铝库存为14.44万吨,处于近5年同期的第二低位。社会库存方面,截至8月17日,SMM统计的5地电解铝社会库存为75.7万吨,较上周增长2万吨。去年同期库存为106.3万吨。当前库存亦处于5年同期的第二低位。从库存走势上来看,虽然库存出现拐头,但是目前的库存水平依然处于年内低位,对铝价的利空相对有限。9月份为下游的传统开工旺季,而且我国疫情基本得到控制,实体经济稳步恢复,届时需求有望进一步好转,因此,近期库存的增加是否是累库的开始,还需要时间判断。

经济刺激政策频出利好铝价

近期,宏观因素也是令铝价走强的一个重要原因。国内方面,我国新冠肺炎局部疫情得到控制,新疆、大连本土确诊新增病例为零,GDP、PMI、进出口等宏观经济指标持续回暖,我国经济率先复苏,作为世界上最大的电解铝消费国,这无疑对于铝价来说是利多,近期我国央行亦有进行公开市场操作,短期流动性增加。国外方面,自从疫情在美国暴发,美国 政府为提振经济不断推出经济刺激计划,这导致大量美元流入市场,美元指数持续回落,伦铝持续走强。另外,美国股票指数受政策的提振持续走强,3个股票指数持续创历史新高,市场情绪也趋于乐观,这也对铝价来说是一个利好。而值得注意的是,截至8月20日,美国新冠肺炎确诊病例人数达到551万,表明疫情尚未得到控制,这不利于美国的经济发展,但是美国 政府对于疫情防控认识存在一定的问题,而为了促进经济发展,政府可能还会继续推出刺激计划,更多的美元有可能持续进入市场,令美元指数维持低位,美国股票指数维持强势,市场情绪持续得到提振,这可能会形成一个循环,持续提振铝价。
 

  虽然目前电解铝盈利丰厚导致产量有所增加,但是铝市终端消费行业汽车、房地产持续回暖,需求稳步向好,令库存维持低位。而我国疫情控制效果明显,实体经济稳步复苏,需求可能9月份的传统开工旺季进一步回暖。

反对 0
举报 0
收藏 0