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原料市场恢复供应 船用燃料油价格将失去支撑

金联创2021-09-08 15:41

自八月底以来,内贸船燃市场价格整体呈上行趋势。尤其在九月初,内贸船燃批发出库价格更是达到4350-4650的高位水平。是因为进入“金九银十”的传统旺季,船燃市场的春天来了吗?分析来看,主要原因并不是需求的改善,而是原料的支撑。

首先主要原因就是作为船燃调和主料的低硫沥青料,由于供应收紧,市场价格推涨明显。本周(9.6-9.10)炼厂放量情况来看,东北地区沥青合同价3450-3550元/吨,中海滨州200#沥青3600涨100元/吨。中海油中捷石化200#沥青3630涨50元/吨,宁波某炼厂200#沥青暂不放量。中海油气泰州200#沥青暂不放量。

东北地区前期由于部分调油商暂停出货,沥青需求下降。但近期部分商家恢复生产,低硫沥青销量大幅上升,价格推涨。华北、山东地区放量基本正常,但华东、华南地区放量大幅缩减,宁波地区更是未来暂时没有外放计划,整个南方地区低硫沥青料采购较为困难,多数调油商选择跨区域采购,从价格较低的山东及东北拿货。本周北方沥青料价格推涨后,套利空间基本关闭,东北地区资源难以流入华东华南地区。

整体来看,中捷石化8月200#沥青共放量4次,总量在10.1万吨左右。中海沥青滨州渣油共放量5次,总量在5.9万吨。中海沥青泰州200#沥青放量3次,总量在3.5万吨左右;宁波大榭200#沥青放量2次,总销量在3.8万吨左右。华南地区渣油暂无外放量。8月份主营炼厂低硫沥青外放量较7月份减少2.11万吨或6.87%。并且9月份供应紧张的情况难有改善。

页岩油虽然供应较为充足,但由于抚矿前期低价处理库存后,目前暂无库存压力,因此价格也是震荡上行。水上油、煤柴等小料价格由于碳中和大环境影响下,环保检查形势仍然严峻,中温煤焦油资源供应偏紧。市场资源多流入下游精制加氢来获得更高的利润,因此价格高企,船燃调和商家多选择其他价格低廉的小料代替。因此供应不足且价格高位的原料对船燃调和成本造成明显支撑。

市场需求来看,调油商调和成本高企,下游对高价位接受能力有限,因此调和利润压缩明显,调油商出货积极性不高。据供船商家表示,目前需求暂无利好支撑。虽进入金九月,但下游也只是询价意愿增多,实际采购订单仍是以小单刚需为主。目前批发出库价格推涨,供油商采购成本也随之增加,多数供油商维持低库存运行。终端观望情绪下,供油商出货压力也随之增大,市场仍处于供需两淡的局面。

后期来看,“金九银十”对市场需求或有一定的提升作用,但从去年情况来看,并不是特别乐观。仅靠原料推涨的船燃价格就像泡沫,一旦原油价格回调,或原料市场恢复供应,船燃价格将失去支撑,再次回落。船燃市场真正的春天,还是要靠需求带动才能实现。

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