上周，市场动荡，商品价格上天，股票价格入地。资金寻求避险，大量流入美国国债和黄金，但美国三大股指依然收跌。受此影响，上周上证综指累计下跌0.11%、深圳成指累计下跌2.93%、科创板指累计下跌3.05%，创业板指数累计下跌3.75%。在原油上涨的带动下，石油与化工指数走势背离，化工指数累计下跌2.65%，而石油指数累计继续上涨，涨幅达1.98%。

俄罗斯原油在全球能源市场具有举足轻重的地位，西方加大制裁力度，令市场担心石油供不应求。而且，伊拉克上周暂停了该国南部两个油田的石油生产，这两个油田的日产量总计接近50万桶。国际能源署(IEA)释放了6000万桶原油储备，但仍无法改变当前市场供不应求的局面。上周，WTI 4月原油期货收涨6.81%，报115美元/桶，周涨25.08%；布伦特5月原油期货收涨6.87%，报118.05美元/桶，周涨24.84%。

从化工现货市场来看，上周涨幅前五的分别为甲醇上涨15.20%、焦炭上涨14.02%、对二甲苯(PX)上涨11.78%、液氯上涨11.71%、精对苯二甲酸(PTA)上涨11.53%；跌幅前五的分别为醋酸下跌14.20%、二氯甲烷下跌10.58%、2-氯-5-氯甲基吡啶下跌10.34%、甘氨酸下跌9.73%、双酚A下跌7.50%。

从资本市场看，上周沪深两市涨幅前五名的上市化企分别河化股份上涨44.79%、北化股份上涨20.65%、安纳达上涨16.80%、两面针上涨15.32%、红星发展上涨13.24%；跌幅前五名的上市化企分别中科电气下跌14.90%、德方纳米下跌14.50%、金力泰下跌14.34%、恩捷股份下跌13.87%、龙蟠科技下跌13.71%。

下周，俄乌局势依然是全球市场焦点。国际油价大涨风险暂时无法排除，油气板块和油服板块继续值得关注，由于价格一时无法传导到石油产业链中下游的石化与化工行业，将对他们生产成本造成压力。同时，今年《政府工作报告》新鲜出炉，GDP增速目标定在5.5%左右，稳增长目标和措施对于资本市场而言意味着透露了未来的投资机会，有些被市场提前消化的信息可能借机出货。还有3月10日欧洲央行(ECB)会不会加息，重点看拉加德行长的记者会。其次，鉴于俄罗斯天然气、钾肥和氮肥出口受限，国际化肥价格与国际市场谷物价格同步大幅飙升。上周，国内粮食价格基本保持平稳，伴随国内开始春耕备耕以及部分肥料的低库存，国内钾肥、尿素、碳铵等肥料行业景气度有望上扬，肥料板块值得关注。