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一是市场供应充足。随着天气转暖、各地复工复学步伐加快，需求提振，成品油市场行情开始上扬，各地汽柴油价格纷纷推涨，尤其是山东地炼企业汽油报价涨幅较为明显。但后期来看，成品油货源供应有增加预期。山东地方炼厂装置负荷稳中有升，目前山东地炼常减压装置开工率为74.4%，较去年同期提高18.6%.随着新开工炼厂装置负荷提升，成品油货源供应仍有上升空间。
从交投来看，由于前期开单较多，目前部分企业出现压库情况，低价或成销售手段。此外，炼厂低价原油基本到位，国内市场竞争继续加剧，预计成品油价格6月份继续反弹空间有限。
二是原油市场充满变数。全球新冠肺炎疫情对石油需求的冲击接近尾声，很多国家重新开放经济，需求端的利好支撑油价继续反弹，当前WTI原油价格回归32美元/桶关口上方，布伦特原油价格也破34美元/桶关口。
但原油市场也存隐忧。供应端减量的利好要远大于需求端恢复表现，油价的过快增长缺乏持续性。另外，当前原油价格水平已处于页岩油生命线附近，这意味着进一步突破将面临更大的阻力。
三是需求尚未真正恢复。据中国汽车工业协会最新数据显示，1~3月全国累计汽车销量367.2万辆，同比下降42.4%，4月份数据虽然向好，但前4个月汽车产销同比仍在下降。
除了汽车销量下降，与成品油消费关系密切的旅游、交通运输以及建筑等行业也受到明显冲击，油品需求低迷。卓创资讯统计显示，一季度中国成品油销售出现困难，汽油消费总量约2860万吨，同比下降23.53%.
此外，东北地区黑龙江以及吉林疫情出现反复，拖慢了东北地区经济生产活动的恢复速度，企业复工复产以及居民出行都受到影响，终端汽柴油消费持续保持低迷状态，难以为区内市场油价上涨提供驱动。
总之，美油库存释放存较大压力，大国间关系紧张破坏全球经济复苏步伐，加之成品油调价搁浅，也打击下游买进步伐，综上所述，成品油真正走出价格低谷还需时日。
