年初以来，甲基异丁基酮(MIBK)市场持续低迷不振，获利空间不断收窄。截至6月9日，MIBK吨产品利润已经跌至2000元(吨价，下同)附近，为去年以来最低点。后市来看，业内人士分析认为，下游需求短期内难以回暖，叠加与原料丙酮价格走势背离，MIBK市场获利空间将难以改善。

供应充足价格难涨

进入今年第二季度，镇江李长荣高性能材料有限公司5万吨/年MIBK装置重启后，行业整体开工率上升，市场供应处于充足状态。加之前期受疫情影响，物流运输不畅，持货商低价频出，MIBK市场下滑窗口持续开启，价格从季初的1.38万~1.4万元跌至6月9日的1.18万元。

金联创分析师张倩表示，目前MIBK行业平均开工率降至80%附近。虽然有个别厂家实施检修，但总体MIBK市场流通商品变化幅度不大，供应面依然充足。近期，东营益美得化工有限公司1.5万吨/年MIBK装置停车检修1个月，镇江李长荣5万吨/年MIBK装置满负荷运行，浙江镇洋发展股份有限公司1.5万吨/年MIBK装置、吉林石化1.5万吨/年MIBK装置以及万华化学的1.5万吨/年MIBK装置均正常运行。

后市来看，目前MIBK尚无生产企业检修或停车计划，行业开工率难有大幅下调空间，供应面仍较充足。此外，持货商对市场多持观望态度，且下游需求处于淡季。在商谈氛围寡淡的背景下，MIBK后市大涨的可能性不大。

成本居高传递受阻

从MIBK原料丙酮市场看，在4月份横盘整理后，5月份丙酮市场在工厂集中推涨的引领下逆转高开。截至目前，华南丙酮商谈价在6300~6350元。原料价格上涨，MIBK成本支撑强劲，但因下游需求不足导致成本传递不畅。

5月份，纯苯价格累计上调600元、丙烯价格累计上调150元，导致酚酮行业一度陷入亏损境地，最高时吨产品亏损幅度达到232元。此后随着市场价格推高，目前酚酮已经实现盈利500元左右。而对于MIBK来说，因下游需求不足导致成本传递不畅，原料上涨未带来有力支撑，获利空间反而受到不断挤压，从4月份的盈利近4400元一路下滑至目前的年内最低点2009元。

金联创分析师边宸晖表示，丙酮上游原料价格居高不下，加之下游MMA装置有试车投料计划，酚酮工厂以及持货商低出情绪不高，预计6月国内丙酮市场仍有上行空间，届时或将继续挤压MIBK获利空间。

需求低迷托举无力

MIBK下游主要是橡胶助剂行业。受终端需求低迷影响，轮胎企业库存量处于高位，生产企业积极性偏低，使得橡胶助剂需求减弱，市场表现不佳。

“虽然橡胶助剂另一原料苯胺价格小幅试探性上涨，但下游需求没有明显好转，橡胶助剂市场维持偏弱走势。”边宸晖分析说，具体来看，防老剂RD市场相对坚挺，但下游需求无明显提振，上涨阻力较大。

终端市场的统计数字显示，前5月，我国重卡汽车销量累计同比下降64%。终端需求不振导致下游轮胎行业开工不佳，对原料采购积极性不高，造成防老剂供大于求，市场重心承压继续走跌。

据统计，5月中国半钢胎和全钢轮胎样本企业开工率环比均呈现下降趋势，幅度分别为3.76%和4.64%。下游汽车销售不佳导致轮胎企业库存压力攀升，部分企业开始安排装置检修，加之部分企业在端午节期间停工放假，拖拽样本企业开工率下滑。

对于后市，边宸晖分析说，按照往年惯例，进入6月份轮胎企业会有检修或降负安排，部分样本企业开工率将有走低趋势。此外，随着天气转热，防老剂行业需求量或降低，开工率难有提升，原料采购会缩量，预计MIBK市场将继续走软。