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利润下行倒逼PX行业洗牌

A-A+日期:2020-06-09来源:中国化工报    

   最近一个月来,东北一家炼企的PX装置工艺员万松每天都要浏览招聘网站,重点搜寻大型炼化一体化项目企业的招聘信息。“现在企业效益不好,已经降薪几个月了。与那些大炼化企业动辄万元的收入相比,我们的收入水平确实有些尴尬。今年成品油市场不景气,PX装置效益不行,企业也一直处于亏损状态。”万松无奈地说。据了解,目前国内不少同类装置都处于亏损境地,PX行业面临新一轮洗牌。
 
  成本严重倒挂
 
  事实上,万松所在的PX装置原本是企业的创效大户,可是今年以来效益却一直不佳。
 
  “就拿5月份来说,相对于化工产品普涨行情,PX市场表现却乏善可陈。虽然价格月度上涨100元(吨价,下同),但同比却下跌45.33%.6月2日,PX市场参考价为4100元,只有去年平均水平的一半。”产品效益核算是万松的日常工作之一,对于PX市场走势他如数家珍。
 
  PX的上游原料主要是石脑油,与PX市场走势相关系数为93.98%,对其成本变动起到至关重要的影响。同时,石脑油与原油又存在高度相关性,其价格走势多复刻原油行情。
 
  “可是5月份PX市场走势却与成本端呈疏离状态。”万松介绍说,受原油供应减少和需求转好等因素影响,曾经跌入负值的国际油价近期持续反弹。5月美国WTI原油大涨88%,成为有史以来涨幅最大的月份;布伦特原油大涨39.81%,为1999年以来的最好月度表现。“石脑油价格紧随油价月上涨250元,涨幅达5.87%,但PX却仅上涨了100元,导致PX与石脑油加工差创下历史新低。”万松说。
 
  国投安信期货分析师庞春艳表示,5月以来,与原油和石脑油价格强劲反弹的趋势相比,PX行情明显走弱,5月底PX和石脑油价差跌破200美元,目前在180美元附近震荡,远低于传统装置300美元的理论价差水平。
 
  业内人士普遍认为,非一体化装置的PX和石脑油价差临界值为300美元,一般在360~370美元及以上时加工企业才能盈利。180美元的价差已经不足以覆盖加工费用,PX生产企业亏损也就成为必然。
 
  市场供需宽松
 
  “直观来看,PX市场不振的直接原因是供大于求。”万松分析,一方面新冠肺炎疫情导致下游聚酯市场需求萎缩;另一方面,PX企业生产意愿较为强烈,社会库存持续攀升。
 
  受疫情影响,国内外纺织服装市场受到巨大冲击。国家统计局发布的数据显示,国内纺织服装类零售额2、3月同比下滑均超过30%,服装类的表现比纺织品更差。目前,PX主要应用于聚酯行业,受终端纺织服装行业不景气影响,生产企业始终处于累库状态,库存量一度突破350万吨。生产企业迫于库存压力急于降价清库,PX市场也就难有起色。
 
  “后市来看,目前终端织造及服装行业压力虽有所缓解,但还未能恢复到疫情前的水平,如涤丝库存仍处于近4年的同期高位,近期下游PTA大厂又陆续发布检修计划,预计PX需求量减少43万余吨,短期内PX仍将处于高库存状态。”万松分析说。
 
  生意社PX分析师陈玲认为,下游PTA“高库存、高加工费、高开工率”问题并未得到根本解决,加之终端内外贸恢复缓慢,且订单表现不稳定,6月份后期不排除织机负荷再度下调的可能性,市场实质性回暖还需时日。
 
  前景不容乐观
 
  “暂时的困难可以克服,真正让我痛下决心辞职的是对于企业前景的不乐观。前几年,PX项目如同一只能生‘金蛋’的鸡,民营企业纷纷上马大型项目。但如今随着PX项目集中投产,‘金蛋’也就不值钱了。”万松表示,随着恒力石化等大型聚酯下游企业向上游进军,实现PX自给自足,对PX市场形成直接冲击。
 
  事实也确实如此。2019年PX踏入投产高峰年,3~5月,恒力石化2套225万吨/年装置相继投产,合计增加产能450万吨/年;8月,中化弘润80万吨/年装置投产;9月底,海南炼化100万吨/年装置投产;12月底,浙江石化一期400万吨/年装置投产,此外还有辽阳石化和金陵石化分别扩能改造的30万吨/年和15万吨/年装置。据测算,2019年国内新增PX产能达1075万吨,同比增长77.5%.而2019年全球PX需求增速有所放缓。据中石化经济技术研究院统计,2019年PX需求增速由上年的8.18%降至4.56%,为近3年以来的低位。
 
  不仅如此,据百川盈孚数据统计,我国2020~2021年底还将有2200万吨/年PX项目投产,这意味着2021年底我国PX总产能将超过4200万吨。假设2020~2021年我国PX表观消费量保持前10年14%的复合增速,那么2021年PX需求量预计也仅3760万吨,届时PX产能过剩成定局。
 
  而且,目前PX-聚酯产业链条的利润已经从PX端向下游聚酯产业链转移,新建的炼化一体化的聚酯全产业链具备一定优势。“中长期来看,PX行业肯定会经历转型阵痛期,首当其冲的就是我们这样的非一体化装置及产能较小、生产成本偏高的老旧装置。”正是基于这种判断,万松决定转投新型炼化一体化企业。

 

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