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多晶硅之于光伏产业，堪比血液之于人体。但问题是，“血液”价格2021年初以来一路大涨，上游厂家大赚特赚，传导到下游光伏企业的成本压力却越来越大。
根据统计，上游光伏级多晶硅价格已从2021年初的大约10美元每千克，涨到了如今的35美元每千克；国内的多晶硅出厂均价更是连续突破了10万元和20万元每吨的两道关口。受原料涨价的直接影响，下游产品的太阳能电池片，2021年初以来价格也已翻倍。
不过，以上状况可能发生改变。消息面上，工信部等三部门在组织开展光伏产业链供应链合作对接的基础上，近期集体约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构，引导相关单位加强自律自查和规范管理。
具体约谈细节
根据报道，此次约谈，是根据工信部、市场监管总局、国家能源局联合印发的《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》的要求，由三部门有关业务司局具体实施的。有关司局负责人表示，近期国内光伏产业部分环节产品价格持续急剧上涨，引发产业链供应链剧烈震荡，其中既有国际贸易环境复杂、新冠肺炎疫情反复冲击、下游需求大幅增长、各环节建设周期差异等原因，也有部分企业炒作哄抬价格、个别从业者囤积居奇等因素。
三部门对相关单位提出工作要求：一是要着眼大局和长远利益，坚持上下游合作共赢，促进光伏产业高质量发展；二是要切实加强企业自律，深入开展自查自纠，自觉规范销售行为，不搞囤积居奇、借机炒作等哄抬价格行为；三是要统筹推进光伏存量项目建设，合理释放已建产能，适度加快在建合规项目建设步伐，同时对后续新建产能大规模投产要提前研判、防范风险。同时，三部门将针对行业出现的哄抬价格、垄断制售假冒伪劣产品等违法行为加强查处、严厉打击。
硅企赚得“盆满钵满” 能否持续？
就在这次约谈之前，涉及硅的上市公司曾经因为产品出厂价大涨，收入大幅增加，这也反映到了股价表现上。
以其中的通威股份及合盛硅业为例，2021年至今的多晶硅出厂价大涨，直接刺激了这两家公司的股价走势，其中合盛硅业从2021年初的32元(前复权)附近，仅用九个半月就突破了240元，涨幅超过600%。通威股份同样不遑多让，虽然经历数次波动，但2022年7月5日也创下了67.75元的历史最高收盘价。
此外，两家公司的业绩也都可圈可点。
根据通威股份10月9日晚发布的2022年前三季度业绩预告，公司预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润214亿元-218亿元，同比增长259.98%-266.71%；预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润216亿元-220亿元，同比增长264.20%-270.95%。通威股份表示，公司克服高温缺电、疫情反复、地震灾害等外部影响，保持了稳健经营，取得了良好的业绩成果。其中，高纯晶硅产品市场需求持续旺盛，价格同比上涨，叠加公司新产能快速爬坡达产，实现量利大幅提升。
需要注意的是，通威股份的收入构成当中，近年来自光伏业务的利润占比较大，利润率也相对较高，不过仍有接近40%的收入来自农牧业务，其毛利率仅约为光伏业务的四分之一。
至于合盛硅业，虽然尚未公布业绩预告，但该公司近五年扣非后的加权ROE从未低于两位数，2021年距离55%更是只有一步之遥。作为参考，上次该公司ROE低于10%已是2014年。但考虑到前述的政策因素之后，如此高的盈利能力能否持续，还需再做观察。
市场观点：多晶硅产能将过剩 约谈有望推动价格下行
三部门联合约谈之后，机构及市场人士也给出了自己的判断。
交银国际在最新研报中表示，由于产量快速增长，此前一路上涨的多晶硅价格在十一国庆前已连续四周保持稳定，三部门本次约谈相关单位，对多晶硅价格存在炒作的定调，和要求加快在建项目建设的标题，都标志着见顶信号进一步明确，将推动价格更快下行。
上海有色光伏资深分析师史真伟接受采访时指出，在高利润的吸引下，许多企业扎堆进入硅料行业。建设一万吨的多晶硅产线，前期要投入将近10亿元，硅料产业技术壁垒高，且投资周期较长。很多企业盲目建设，没有感受到后续的市场风险，现在已经出现了产能过剩的苗头。他认为，从目前来看，多晶硅扩产速度远高于光伏行业装机量增速，行业发展速度并不匹配。
