承接低附加值的布洛芬原料药的产能转移是行业未来发展方向

布洛芬是大宗原料药，大宗原料药通常市场需求量大、不涉及专利问题，是原料药里最简单的一种，这就像木材、石油等原材料一样，制作难度比较小，只能靠规模效应降低成本。此前，中国和印度凭借劳动力成本低、环保政策宽松等，承接了自欧美转移来的产能。数据显示，2018年，中印为全球贡献了近一半的原料药产量，其中中国28%，印度19%。2019-2021年，印度限制布洛芬出口，出口量持续下跌，2020年同比下降9.28；2021年同比下降7.46%，2022年1-11月出口量4501吨，同比下降7.77%。

考虑到中印劳动生产率、化工基础和物流效率等种种差异，叠加国际环境等因素，未来承接低附加值的布洛芬原料药的产能转移将成为行业发展的主要方向。一方面，生产一款原料药，印度的原材料成本比中国高25—30%，电价比中国高20%，劳动力成本比中国低1.8倍，但中国的劳动生产率比印度高1.5倍；另外，由于两国化工基础、信贷成本和物流效率等差异，印度的其他成本（包括融资、物流、生产等）也比中国高30%。而且，印度办一个企业要比中国复杂得多，比如，注册一个企业印度需要58天，中国只要9天。直接后果是，印度生产的原料药要比中国贵得多。考虑到中印劳动生产率、化工基础和物流效率等种种差异，叠加国际环境等因素，未来承接低附加值的布洛芬原料药的产能转移将成为行业发展的主要方向。一方面，生产一款原料药，印度的原材料成本比中国高25—30%，电价比中国高20%，劳动力成本比中国低1.8倍，但中国的劳动生产率比印度高1.5倍；另外，由于两国化工基础、信贷成本和物流效率等差异，印度的其他成本（包括融资、物流、生产等）也比中国高30%。而且，印度办一个企业要比中国复杂得多，比如，注册一个企业印度需要58天，中国只要9天。直接后果是，印度生产的原料药要比中国贵得多。

其次，印度受疫情影响，布洛芬原料药出口检验的流程时间延后很明显，很多订单短期内不能交货，而中国原料药依托拥有较为完善的基础化工原料支持和较大规模的境内市场，已经从传统的大宗原料药扩展到特色原料药和CMO领域，并不断向下游产业链延伸和升级，具备在特色原料药上承接印度产能的生产条件。政策方面，中国一直支持原料药企业的去产能和转型升级。总的来看，国内原料药行业新一轮特色原料药产能建设密集落地，已经在硬件上做好了承接更大海外订单的准备。