2020年主力企业行情分析,SBS干胶市场稳中有涨趋势。6月中旬后,主力企业原料丁二烯从4000元/吨跌至3600元/吨,苯乙烯跌至5350元/吨,成本持续低位运行。在原料走跌的情况下,丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS油胶起初是100元/吨小幅的往上调整,后来幅度增加到200-300元/吨。截止到6月24日,丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS油胶主力出厂价格均达到8000元/吨及以上。这样的背景下,SBS干胶行情和利润会是什么情况?
前面我们也提到,在2015年、2019年的7-8月前后,干胶市场价格都有一波回调,只是2019年回调的幅度收窄,回调的时间缩短。但是,通过以上对原料丁二烯,苯乙烯的分析,成本低现状下,其下游产品丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS油胶却背道而驰,纷纷呈现一个小幅推涨的趋势。在此形式下,金联创分析SBS干胶市场7-8月没有回调,平稳过渡或者小幅推高是趋势。
对于2020年主力企业利润来看:主力企业算的是综合利润,综合利润好,一切都好。我们先来看,原料丁二烯的利润,近几年丁二烯的年均利润大约在3000元/吨,2020年上半年丁二烯生产企业利润1000元/吨。利润差值有2000元/吨,那么,这2000元/吨的利润缺口从哪里来?大家有没有发现,一季度、二季度丁苯、顺丁生产企业开始盈利了,SBS生产企业利润较2019年有明显的的提升。说明,主力企业综合利润还是要保住的,丁二烯利润减少,那么利润补充或者说新的来源就是下游的丁苯橡胶,顺丁橡胶和SBS.这么看来,结合前期对SBS干胶利润的分析,其利润要达到2000元/吨以上。
2020年下半年,原料丁二烯处于低位运行,综合成本相对低位趋势。在SBS干胶市场价格偏低的情况下,稳步推高是我们对后市的预判。成本低,价格高的情况下,SBS干胶利润将呈现一个增加趋势,2020年SBS干胶年均利润2000元/吨以上,或将成为现实!