1、项目实施背景

（1）全球功能性安防手套市场需求稳定，我国生产企业出口竞争优势明显

随着工业化的不断发展，劳动环境和作业方式日趋复杂，手部在劳动过程中面临伤害的风险不断提高并呈多样化发展趋势。功能性安防手套通过使用不同的材料及生产工艺，实现不同的防护功能，从而有效降低手部意外伤害的发生率。

随着消费不断升级，功能性安全防护手套正逐步替代普通安全防护手套形成更广泛的市场需求，同时，人们对功能性安全防护手套防护性能及佩戴舒适度的要求日益严格和多样。根据 UN Comtrade 统计，2022 年全球功能性安防手套进口额为 76.84 亿美元，中国功能性安防手套出口额为 38.36 亿美元，占全球进口额比例为 49.92%，我国生产企业出口竞争优势明显。

（2）超高分子量聚乙烯产业持续发展，市场未来潜在空间广阔

纤维材料直接影响功能性安全防护手套的性能，如芳纶纤维的强度是钢丝的5-6 倍，韧性是钢丝的 2 倍，而重量仅为钢丝的 1/5 左右，在高温下不分解、不熔化，防护性能优势突出。超高分子量聚乙烯纤维因分子量更大，其强度可达优质钢材的 15 倍、碳纤维的 2.6 倍、芳纶的 1.7 倍，是目前高性能纤维材料中强度等防护性能最为优越的纤维之一。

近年来，为提升劳动安全性，应用超高分子量聚乙烯等高性能纤维新材料已成为高端功能性手套产品的发展趋势。从国内市场来看，2015-2021 年我国超高分子量聚乙烯纤维产能持续扩张，由 3.05 万吨增长至 4.29 万吨，目前占全球总产能的比例超过 60%。但由于业内产量在 2000 吨以上的中大型企业较少，小规模企业众多，开工率处于较低水平，因此行业的产能利用率尚不足 60%，市场需求缺口较大，未来潜在空间广阔。年产4,800吨超高分子量聚乙烯纤维项目。

2、项目基本情况

本项目由江苏恒辉安防股份有限公司全资子公司恒越安全防护用品（南通）有限公司实施，项目建设地点位于江苏如东经济开发区鸭绿江路南侧、石山路西侧。项目投资总额 54,551.81 万元，其中拟使用募集资金 45,000.00 万元，投资内容包括厂房及建筑物、硬件设备购置及安装、基本预备费、铺底流动资金。项目建成后，将拥有年产 4,800 吨高性能聚乙烯纤维的生产能力。

3、项目实施的必要性

（1）本项目建设符合国家政策导向，顺应行业发展趋势的要求

近年来，我国纺织工业正处于新的产业发展战略转型期，产业的升级改造持续推进，新型工业化道路的发展模式对纺织工业发展提出更高要求，其中超高分子量2019 年，国家发展改革委发布的《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，明确指出高性能纤维及制品的开发、生产、应用为鼓励类，其中包括超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）；同年，工业和信息化部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2019 年版）》，亦将超高分子量聚乙烯纤维列为关键战略材料，并对超高强型、耐热型以及抗蠕变型的超高分子量聚乙烯纤维性能进行了规定；

2021 年，中国纺织工业联合会发布的《纺织行业“十四五”发展纲要》提出，“推动建设国家级碳纤维及复合材料创新中心，构建高性能纤维行业创新体系。加强高性能纤维高效低成本化生产技术研发，提高已实现工程化、产业化的碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维”；2022年，工业和信息化部、国家发展改革委联合印发的《关于化纤工业高质量发展的指导意见》指出，“高性能纤维企业应努力攻克核心技术难关，实现高效低成本生产”。

本次项目“年产 4,800吨超高分子量聚乙烯纤维项目”产品属于新材料产业中的高性能纤维，是工业和信息化部、国家发展改革委等多个部委重点扶持的高新技术产业化项目，该项目产品既是国家必不可少的战略物资，同时也是民用领域广泛应用的高性能纤维材料。通过本项目的建设，一方面，将对促进国民经济的发展，提升国家的综合实力起到积极作用，符合国家政策导向；另一方面，公司也将通过自研自制高性能纤维及制品，提升特种纤维类手套的供应能力和技术研发水平，促进行业的技术升级，顺应行业发展趋势。

（2）本项目建设有利于聚焦超高分子量聚乙烯纤维材料，巩固安防手套领军地位

超高分子量聚乙烯纤维是继碳纤维和芳纶之后的第三大工业化高性能纤维，具有强度高、模量高、质量轻、化学稳定性好、耐光性好、耐低温、使用寿命长等特征，并具有良好的耐化学腐蚀、比能量吸收高、电磁波透射率高、摩擦系数低、突出的耐冲击和抗切割性能，已广泛应用于纺织、化工、食品、农业、建筑、医疗、体育、军事国防和航空航天等领域，例如防护材料、高强绳索、复合材料、人工关节、运动器械和防弹衣等，市场需求空间广阔。

受原材料成本高、技术标准不足等因素影响，我国超高分子量聚乙烯纤维虽然中低端产能有所富余，但高端产能较为紧缺并出现了供不应求的情况，高端产品较为依赖于进口、产品结构性矛盾突出。

本项目产品定位高端，质量在国内具有领先水平，具有较强的竞争力和良好发展前景；本项目的实施将有助于公司生产制造高技术含量、高附加值的高性能功能性安全防护手套，同时亦可利用现有市场优势，将剩余产能面向防护手套、防护服、高性能织物等领域生产企业销售，扩大行业影响力。

公司为用户提供防切割功能性安全防护手套产品的核心原材料来源于超高分子量聚乙烯纤维材料，自 2019 年以来已投产 3,000 吨超高分子量聚乙烯纤维生产线，掌握了超高分子量聚乙烯生产技术，申请了数十项生产高模聚乙烯纤维的技术专利保护。随着本次项目建成达产，公司经济效益将会大幅提升，并将持续巩固公司在安防手套领域的核心竞争力和领军地位。

4、项目可行性分析

（1）下游市场持续增长的需求为本项目产能消化提供有力保障

超高分子量聚乙烯纤维属于关键战略材料，行业整体供不应求。近年来，超高分子量聚乙烯纤维的性能逐渐提升，其下游应用领域持续扩展，全球范围内需求也稳步增长。为满足市场需求，国际上的主要参与者投入了大量精力和资源进行相关产品的开发，相应产能不断提升，但仍低于其需求量。根据中国化学纤维工业协会数据，2020年，全球超高分子量聚乙烯纤维理论需求量约为9.8万吨，产能约为6.56万吨，产能缺口高达 33%；2021 年，初步统计需求量超过 10 万吨，产能接近 7 万吨。

根据前瞻产业研究院的《2020-2025 年中国超高分子量聚乙烯纤维行业前瞻与投资规划分析报告》预计，2020-2025年超高分子量聚乙烯纤维需求量将维持10%-15%的增长速度，到 2025 年需求量将达到 16.5 万吨。

超高分子量聚乙烯纤维的行业集中度较高，国内高端产能不足。从产能上看，超高分子量聚乙烯纤维的规模化生产企业较少。根据同益中招股说明书披露，2020年，在全球超高分子量聚乙烯纤维企业中，荷兰帝斯曼产能为 1.74 万吨，位列第一；

江苏九九久产能为 1 万吨，位列第二；其余企业年产能均在 1 万吨以下。2020 年，行业 CR3 企业产能占比合计为 49.39%，行业 CR5 企业产能占比合计为 59.30%。国内超高分子量聚乙烯纤维企业主要有江苏九九久、北京同益中、千禧龙纤、江苏锵尼玛等。近年来，中国企业的产能不断扩大，但高端产能由于具备较强核心技术壁垒，高端产能与海外龙头企业相比仍存在较大差距。

综上，本次项目产品超高分子量聚乙烯纤维下游市场需求持续增长，现有产能较为有限，供不应求的市场态势为本项目产能消化提供有力保障。

（2）公司研发投入和人才技术储备为本项目实施奠定基础

公司是我国产品规格较为全面、产品结构较为完整、配套能力领先的功能性安防手套制造厂商，掌握数十种高性能涂层配方和浸渍工艺，并拥有高性能纤维新材料制备技术、包覆及针织技术等一系列核心工艺，能够满足客户不同的产品需求。

公司坚持创新驱动发展战略，坚持开放式研究与产学研相结合，自主创新与合作创新相结合，依托企业技术中心、工程技术研究中心等技术平台，加强与高校、科研院所、战略客户和重要供应商的技术合作，在超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料的工艺制备、开发应用上不断加大研发投入，推动技术创新和突破。

截至 2023年 3 月末，公司已获得直接与新材料工艺及生产制备技术相关的发明专利 15 项，实用新型专利 18 项，“石墨烯复合超高分子量聚乙烯纤维及其制备方法”在欧盟、日本、美国、中国等均获得发明专利授权，公司已经建立起较为完善的与超高分子量聚乙烯纤维生产 相关的知识产权体系。同时，在多年的生产经营过程中，公司组建了一支专业素质高、梯次齐备的研发队伍，截至 2023 年 3 月末，公司拥有研发人员210人，研发人员数量占比 12.49%。

公司具备开展本项目所需的技术及人才储备，同时不断增加的研发投入也将促进现有技术水平的升级，巩固公司的核心竞争力。公司研发投入和人才技术储备为本项目实施奠定了坚实基础。

（3）公司良好的品牌口碑和长期稳定的客户基础是本项目重要保障

优质的客户资源及稳定的合作关系，为公司业务的持续发展奠定了良好的基础，为本项目的实施提供了强有力的保障。

经过多年的经营发展，公司凭借高效、专业的技术服务及优质的产品质量，赢得了客户的广泛认可。公司积累了包括美国 MCR Safety、美国 PIP、英国 Arco、日本绿安全等全球知名安全防护品牌商在内的一批优质客户资源，能够深刻理解并准确把握客户需求。随着公司经营规模的扩大、产品性能的提升及品牌影响力的增强，公司与越来越多的客户建立了长期稳定的合作关系。

同时，公司经过多年深耕研发，不断进行生产制备及工艺技术等方面的攻关，目前已形成高度灵活的柔性化生产能力，可以规模化生产从 50D 到 1,600D 不同规格的超高分子量聚乙烯纤维。公司前次募投项目核心产品 metal Q 具备超强耐切割性能，可广泛应用于防切割手套、防切割服装等其他安防产品；产品BT30以其密度低、耐紫外线、柔软、高强耐磨、抗酸碱腐蚀等性能，可广泛应用于安全防护服、高端家纺、工业缆绳、海洋捕捞、深海养殖业；产品BT35超高强型纤维可用于军事防弹制品。公司自主开发的 APS 高级订单排程系统及柔性产线布局，可全方位满足客户差异化的需求。

4、项目投资概算

本项目投资预算总额为 54,551.81 万元。

5、项目预期收益

本项目投资金额 54,551.81 万元，建设期 2.5 年，经保守测算，税后内部收益率为 26.17%，税后静态投资回收期（含建设期）为 6.07年，经济效益良好。

6、项目备案及审批相关情况

（1）土地情况

本项目建设地位于江苏如东经济开发区鸭绿江路南侧、石山路西侧，截至本报告出具之日，公司已取得项目用地的不动产权证书，证书编号：苏（2022）如东县不动产权第 0006842 号。

（2）项目备案及环评批复情况

截至本报告出具之日，本项目备案及环评批复正在办理中。