在持续产能过剩、需求疲软和充满挑战的经济条件下，2024年，全球丙烯和聚丙烯(PP)市场的前景仍然悲观。亚洲、欧洲和美洲的市场平淡且供应过剩，高利率导致PP衍生物下游终端用户需求有限。市场人士据此认为，在2024年下半年之前，全球丙烯和PP市场预计不会有什么改善。

亚洲市场难见复苏

市场人士表示，下游市场疲软以及中国新一波丙烷脱氢(PDH)工厂的丙烯产能陆续投产，可能会压制亚洲丙烯价值链的复苏。消息人士称，由于中国大量PDH产能将投用，预计2024年上半年亚洲丙烯价格不会出现复苏。一家韩国生产商表示：“我们预计，2024年丙烯价格不会有改善，也不会有这么多新PDH工厂按计划投用。事实上，我认为至少还需要一到两年的时间，才能看到丙烯市场逐步改善。”除此之外，2024年上半年，亚洲区域的计划检修也很有限，1月份只有韩国的两家PDH工厂关闭停检，不太可能对市场形成支持。

亚洲PP市场方面，由于需求疲软和供应过剩，2024年上半年仍会维持弱势。虽然农历新年假期预计将刺激终端产品生产，但由于现金流和单位生产成本的综合考虑，中国产能扩张和东南亚高生产率预计会使库存充足，尽管利润率很低。贸易消息人士预计，随着南亚和东南亚的价差缩小，一些中东原产的PP货物将重回东南亚市场，特别是在印度市场需求不振的情况下。中国的情况将是亚洲地区潜在复苏的关键。

欧洲持续结构性过剩

2024年上半年，欧洲丙烯市场仍会维持疲软态势。在宏观经济环境疲软的情况下，预计地区结构性过剩将持续。2023年第四季度出现的供应紧张预计不会持续，衍生物市场消费有限更加剧了丙烯的供应过剩状况。因此，市场消息人士指出，供应过剩和勉强维持的消费方式预计要持续到2024年第二季度之后才会改变。

尽管如此，由于买家对2023年现货价格和合同价格之间的明显差距感到沮丧，预计整个市场的消费趋势将发生变化。市场人士预计，2024年上半年的现货交易将增加，买家希望减少合同承诺而牺牲供应安全，转而选择更有竞争力的现货。

2024年上半年，欧洲下游PP行业预计将面临更进一步压力，高利率将继续限制终端用户需求。由于这些宏观经济逆风，建筑业、消费包装业和耐用行业需求或将仍然疲软。预计2024年，欧洲会出现部分产能整合，供应过剩只能通过一些生产基地停产来缓解。

利安德巴赛尔最近宣布，由于市场状况不佳和欧洲行业前景惨淡，计划关闭其位于意大利布林迪西的23.5万吨/年共聚物PP生产线。许多其他业者预计也将进一步关闭生产装置。

美国需求持续疲软

美国的PP生产商还在等待全球需求持续回升和2024年上半年美国国内聚合物级丙烯(PGP)成本的回落，以提振低迷的市场。从2023年10月初到2023年11月中旬，由于多套PDH装置停运减少了供应，美国PGP价格上扬了20%。消息人士称，在单体成本降至较低水平之前，美国PP出口仍不可行，因为利润率很低，而且亚洲原产PP树脂价格更具有竞争力。

随着美国部分PDH装置的重启，市场人士预计，补库需求将从2024年1月份开始回升。然而，标普全球美洲烯烃业务负责人沃尔特·哈特表示，这些装置的重启不太可能刺激需求持续增长，关键还要看原料价格。与此同时，随着中国多套新建PDH装置开始运营，美国国内丙烷正被出口到中国。多套新建PDH装置计划于2024至2025年陆续投用。

美国下游PP市场用户也在努力应对高利率，导致消费者预算紧缩，造成成品库存高企，耐用品支出减少。消息人士预计，假期支出加上通货膨胀仍会在2024年年初给经济带来压力。由于出口不力，美国PP供应商大多将重点转移到国内市场，预计2024年上半年不会发生变化。