公共卫生事件在下半年对于烷基化油的影响力度或有转淡，下半年烷基化油将迎来三季度的需求旺季，但仍要面对供应面的继续扩张，机遇中存在风险。

 

　　1. 下半年烷基化装置继续扩能

 

　　2020年下半年将仍有较为集中的烷基化装置投产，卓创预估若装置投建顺利，下半年将有8套新建装置投产，总计加工能力在217.5万吨。

 

　　2020年下半年烷基化装置新增产能基本是围绕在炼厂配套，深加工新增烷基化装置为0：中石化预计新增烷基化装置2套，总计加工能力为60万吨：中石油预计新增烷基化装置3套，总计加工能力为67.5万吨，独立炼厂预计新增烷基化装置3套，总计加工能力为90万吨。

 

　　就当前形势来看，下半年烷基化装置开工运行稳中将有复苏，国内整体开工负荷率水平将恢复至55%左右的水平，届时烷基化油下半年产量预计在600万吨左右的水平。

 

　　2. 三季度需求可期

 

　　烷基化油市场经历了上半年前所未有的艰难时期，市场人士多在期待下半年的行情。而就目前来看，6月国内炼厂开工负荷率基本接近75%的水平，基本接近去年同期77%的水平。国内出行数据以及炼厂开工负荷率在6月份都存在较为乐观的复苏。下半年半年烷基化油市场的需求面存在较为乐观的预期。

 

　　其中8、9月油品市场的传统旺季效应预计在今年继续发水，烷基化油的需求热情将陆续复苏。同时根据了解下半年国内炼厂检修减少，开工率继续上涨，届时国内原油加工量或将继续增加。汽油产量的增加将伴随下游对于调油原料烷基化油需求量的增加，下半年烷基化油的需求量增加预期较高。

 

　　3. 国际油价小幅上移

 

　　对于下半年原油的走势市场一方面，核心关注点是全球公共卫生事件的发酵及影响。现如今，若全球公共卫生事件不出现拐点，或者无有效疫苗出现，则原油需求恢复非常缓慢，极大限制原油价格大幅度上涨。另一方面，需关注沙特减产和美国页岩油增产供应端博弈情况。随着原油价格一路走高，未来存在上涨预期，市场担忧美国页岩油会卷土重来。总之，下半年，第三季度存在二次复发的可能，原油市场整体震荡为主；进入第四季度之后，有望重心上移，但整体幅度较小。以美原油为例，下半年波动主流区间在40-45美元/桶之间。

 

　　4. 下半年价格预测

 

　　综合来看，2020年下半年烷基化油市场供需均有增加，原油处于缓慢复苏的情况下了，烷基化油市场下半年预计将呈现小幅度上扬的走势。

 

　　2020年下半年烷基化油市场三季度仍是可以期待的，其中9-10月份烷基化油价格或能达到下半年的高位。四季度是传统的油品淡季，但烷基化油的原料醚后碳四往往在四季度呈现较为强势的价格，烷基化油在四季度下滑的空间与也将有限。