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需求重塑需时间 丁苯橡胶探高空间有限

A-A+日期:2020-07-28来源:金联创    

   由于新冠疫情突然暴发,2020年1-6月份丁苯橡胶行情呈现下行,趋势下滑的过程中,丁苯橡胶也发生了一些新的变化,从本期开始,笔者将通过趋势、供应等多方面进行一一阐述,以备业者对于行情有更清晰的认识。本篇,将主要对趋势进行回顾并简短展望未来的发展。

  就价格方面而言,在2020年1-6月份,丁苯橡胶价格重心下移,同比2019年下滑20%,高低点价差则在3700元/吨。转入区间震荡阶段后,尤其是4-6月份期间,丁苯橡胶价格运行的中间点基本在8000元/吨,上下限则分别在7600-8300元/吨。(以上价格均为山东市场齐鲁1502价格)

  再来看趋势,更有意思,2019年1-6月份与2020年1-6月份趋势一致,而且引起行情下滑的原因也有相似的一点,那就是丁二烯的下滑。不过也有不同的一点,在2019年,中美贸易战火重燃拖累需求不断弱化,导致行情在5月份以后深度下滑,丁苯橡胶市场价格也一度探低至10100元/吨。而2020年,引起行情深度下滑的根本原因还是新冠疫情的发展破坏了供需链条,尤其是出口端的减少更是起到拖拽,行情出现深度回落。

  就后期市场而言,从需求的角度看,随着疫情缓解与复工进程加快以及政策推动,订单情况将好于预期,由此将拉动丁苯橡胶的消费。而在原料方面,上半年丁二烯的深度下跌使得丁苯橡胶生产边际效益好转,但下半年在原油因减产协议执行下探高,其也将有所反弹,进而压缩丁苯橡胶生产企业的边际效益并略影响产量,也有助于丁苯橡胶探高。不过趋势上而言丁苯橡胶虽有探高的空间,但是毕竟上半年社会库存存在累积的情况,而疫情也存在反复的可能,尤其是在四季度,且需求端的重塑也需要较长时间,因此丁苯橡胶探高空间有限,大概率承压于9000元/吨一线。

 

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