自年初国家发展改革委、生产环境部等部门发布《关于进一步加强塑料污染治疗的意见》（以下简称《意见》）以来，从中央到地方政府层面加大了对国内塑料污染问题的整治力度，相关政策不断发布。7月17日，九部门联合印发《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，对《意见》政策落地分涉及的诸如责任划分、执法检查等部分进行了进一步细化，凸显了中央层面对于治理“白色污染”问题的决心。同时，海南、四川、山东、福建、上海、甘肃等省、直辖市地方政府严格贯彻中央决定，陆续发布了加强塑料污染治理的相关地方性政策。卓创认为，随着政策面支持力度的持续加码，国内可降解塑料市场正迎来黄金发展期。

下游发力 丁二酸市场行情火热

丁二酸（SA）又名琥珀酸，常温下为无色结晶，相对密度1.572(25/4℃),熔点188℃，在235℃时分解为酸酐，在减压下蒸馏可升华，能溶于水，微溶于乙醇、乙醚。丁二酸用途广泛，医药、香料、食品保鲜、调味品、食品添加剂、表面活性剂等多行业皆可见其身影。当然，目前丁二酸最重要的应用便是可以与BDO、己二酸等产品生产PBS、PBST、PBSA等可降解塑料产品，是可降解塑料是市场主要的上游原料之一。

作为顺酐的下游产品，丁二酸可通过顺酐加氢及电解等工艺制成。同时，生物发酵法制丁二酸等新兴工艺也在快速发展。不过，以顺酐为主要原料的化学法丁二酸拥有生产工艺成熟、产品纯度高等优势，被当前国内绝大多数丁二酸生产企业所采用。生物法丁二酸以木薯、玉米淀粉等可再生的植物资源为原料进行生产，与化学工艺相比虽在原料成本及环保等方面具有较大优势，但生物法相关技术尚未完全成熟，在生产稳定性、产品纯度等方面较化学法产品仍存在劣势，且受今年低油价影响化学法丁二酸生产成本大减，生物法原料成本优势不再明显。

据调研获知，今年以来国内政策面利好持续释放，下游可降解塑料市场需求出现井喷，多家丁二酸生产企业人士表示市场行情火热，产品持续供不应求，市场价格长期维持在万元以上，而低油价之下顺酐行情的低迷也给丁二酸带来了充足的利润空间。不过，目前国内丁二酸生产企业数量仅十家左右，装置产能多集中于3000-20000吨/年规模，对市场供应量十分有限，上游原料短缺这一现状极大的限制了下游PBS市场的扩产进度，导致近期可降解塑料市场投产装置多为PBAT等原材料充足产品。

短期难改消费结构

今年来丁二酸市场的火热推动丁二酸生产企业纷纷制定扩产计划，其中不乏顺酐法生产企业，考虑到未来可降解塑料市场前景广阔，国内丁二酸市场尚有较大潜力可供挖掘。不过，短期来看，在新旧基建等政策性投资驱动下，国内不饱和树脂终端需求向好，未来产量或可保持增长势头，预计仍将在顺酐下游消费格局中占据主导地位。