进入7月，锌价明显走强，一方面原因在于基本面偏多，7月冶炼厂处于复产提产的过程，原料整体供应仍处于偏紧状态，且社会库存继续录减，短期国内锌锭产量难有突破仍是支撑；另一方面，国内股市行情走势强劲，全球货币宽松乐观预期以及美国一系列经济刺激计划，宏观情绪回暖提振锌价，支撑沪锌强势上涨，突破阻力位，并不断创下近来新高，最高位达19130元/吨，截至7月31日沪锌2009收盘于19080元/吨，月内涨幅为13.61%。

二、氧化锌价格强势上涨

氧化锌厂家受原料涨价影响被动上调产品价格600元/吨左右，贸易商出货更加积极，下游企业优先采购低价渠道资源，因此市场竞争激烈，且下游买家对原料涨价接受程度不高，氧化锌实际成交价格跟涨较为缓慢。截至7月31日，山东地区锌渣产99.7%氧化锌主流含税报价在15500-16000元/吨的区间内，较上月同期价格上涨，听闻市场低端报价在15000元/吨附近。

往年7月开始，氧化锌市场逐渐进入“传统淡季”，但今年却“锌锌向荣”稳中向好发展。原料方面，锌矿供应较为紧缺，进口窗口持续关闭近2个月，进口补充逐步减少，叠加7月社会库存持续录减，成本支撑较强。消费方面表现平稳，轮胎板块向好局面不改，国家统计局公布了2020年6月国内橡胶轮胎外胎产量为7102.3万条，同比增长0.5%，同时出口数据环比同步录增，6月橡胶轮胎出口3630.22万条，环比上升22.16%，总体表现尚可。而一度低迷的陶瓷板块在七月迎来了新一轮的供求两旺的强劲势头，同比6月，陶瓷求购对比增长了6个百分点，市场较为活跃。饲料板块也有所好转，受原料涨价影响，多地饲料企业下发涨价函，且市场生猪出栏量再度下降，市场猪源减少，猪价再度上涨，支撑饲料终端需求增长。化工、压敏电阻、避雷器、医药等分散板块订单则保持稳定。

三、受环保影响部分厂家降低开工负荷

7月北方地区加强环保检查，部分氧化锌厂家生产受限，甚至有厂家直接停产检修，对行业整体开工形成拖拽。而且下游发泡、鞋材等产业的许多小型厂家因环保问题被迫关停，需求有所减少，对氧化锌的库存消耗起到牵制作用，叠加南方高温暴雨的持续侵袭，使得需求增长预期不足，因此行业整体开工率在49%左右，环比下降2个百分点，同比上升28.95个百分点。
 

　　认为，目前宏观风险偏好再度回归，锌库存去库速度维稳，驱动向上，中长期看锌价易涨难跌，加上当前锌需求稳定，短期沪锌将保持高位运行。华北华东地区锌渣价格也保持稳中上涨趋势，而锌锭现货库存方面持续下降，氧化锌厂家畏高按订单量谨慎采购。国内轮胎厂和橡胶制品厂均开启各种促销模式，以推进库存的消耗。因此预计短期氧化锌行业呈偏强震荡态势。