经历长时间盘整僵局后，近期EPS市场交投重心开始下移，稳中向下的趋势初见端倪。直至目前江苏地区企业普通料现金出厂价在7500-7700元/吨，实际成交以商谈为主。厂商整体库存低位，但新单跟进开始减弱。据了解，市场多空消息博弈激烈，EPS仍在僵局中艰难前行。

供应：阶段性紧缺延续 不确定隐隐释放

自从4月份抄底订单集中井喷，加上部分EPS产能难以有效释放，阶段性现货供应紧张问题始终萦绕。从图1中可以看出，2020年4月份至今，EPS企业整体开工负荷始终处于同期高位。目前EPS市场整体货源供应依旧偏紧，但区域性向好趋势开始显现，整体供应能力边际好转。

8月份延川壬庚一期10万吨装置投入生产，产量或将在9月份得到完全释放。另外，后期东莞新长桥、珠海壬庚、大连嘉盛、安徽嘉玺等产能均有生产运行计划，整体供应力将进一步得到提升。但后续产能的投产时间及运行情况等仍具有较强的不确定性，因此发挥效力仍需等待观望。另外，四季度北方板材需求将转入传统淡季，区域货源供应有过剩预期，南移现象或如约而至。

综合来看，9月份EPS市场供应能力或将继续边际向好，若需求面难以适时给予有效配合跟进，压力或将开始逐步显现。四季度在货源南移、新产能投入等众多因素的叠加作用下，EPS市场竞争压力将加大。

需求：需求即将出淡季 放量情况待观望

2月份，家电及建筑市场需求基本进入全年冰点，从3月份开始逐步复苏缓和。4月份EPS价格触底反弹，带动市场抄底情绪瞬间释放，且后续货紧催生担忧性补库，新单释放较强劲。7月中下旬至今，EPS下游市场需求转入相对淡季，整体用量略有下降，场内新单活跃度下降。

9月份EPS市场需求将摆脱淡季束缚，尤其板材用量将进入“寒假”前的冲刺阶段，下游制品企业积极交付订单，生产量提升。另外，泡沫包装需求也将陆续迎来购物街、年底等各种促销活动，瓜果、海鲜等消费领域也有提升机会。由此来看，9月份EPS整体需求量将进入传统旺季，但四季度板材用量将渐入淡季，甚至进入“寒假”状态。

成本：利润供需多博弈 方向难以辨明确

虽然华东苯乙烯港口库存时常出现去库现象，但仍然处于高位，市场压制作用不容忽视。而近期苯乙烯市场价格依然在现金流成本线附近徘徊，因此业内普遍认为苯乙烯价格下行空间有限。在利润、供需等多重因素的相互博弈下，苯乙烯市场始终维持区间震荡的走势，难以给予EPS有效的方向指引力。另外，由于2020年EPS与上游苯乙烯之间的差价较大，致使成本影响力阶段性减弱。
 

　　综合来看，近期EPS市场缺乏有效的亮点提振，或将延续窄幅震荡的格局，若上游及需求持续疲态，甚至仍有震荡盘弱的可能，商家仍需谨慎应对。但后期市场不确定因素较多，如新产能投放时间及释放量、旺季用量提升度、公共卫生事件进程等，仍然需要进一步关注，以合理调整操盘策略。