三季度煤沥青市场趋势震荡下行，市场供应过剩，下游需求不足，价格趋势下跌。直到9月份随着原料煤焦油价格的连续上行，煤焦油深加工不堪重负，提高煤沥青价格，随着国庆节前备货刺激，行情出现好转。据数据监测，截止到9月底，煤沥青价格指数为2381元/吨，较6月底价格下滑94元/吨，较8月底上涨93元/吨。三季度煤焦油深加工行业为53%，较去年同期高出4个百分点。三季度煤沥青产量为183万吨，较去年同期增长12%，较今年二季度增长17%。

因亏损严重，原料价格不断上行，预计四季度煤焦油深加工开工负荷下降，但是仍有新增产能投产，产能基数增大，煤沥青供应压力依旧不小。据中宇资讯数据监测，8月份煤沥青出口量为6.35万吨，同比增长97.42%；环比增长104.17%。今年前8个月煤沥青出口总量为30.6万吨，较去年同期增长1.19%，但出口平均价格较去年同期大幅下降260美元/吨，合人民币1793元/吨（按美元兑人民币汇率6.9计算）。预计10月份受原料涨价影响，煤沥青上涨为主，11-12月份终端需求面不足，走势不明朗，仍需关注全球疫情发展情况以及原料煤焦油走势。

煤沥青主要下游碳素行业在“金九银十”之际迎来一波反弹行情，但主要是成本推动型上行，煤焦油深加工行业仍亏损严重。煤沥青供应过剩，行业间竞争压力较大，下游电解铝产能设置“天花板”；针状焦新增产能不断释放，但随之来而的是配套的深加工装置，而且受市场影响，煤系针状焦开工率实际不足40%，基本处于低盈利甚至亏损的局面。煤沥青前8个月出口量虽然比去年有增无减，但价格大幅下滑，行业利润堪忧，因此预计四季度煤沥青生产积极性不高，下游需求面偏弱，行业盈利较差。

　　后市方面，10月份虽有煤焦油深加工企业集中检修，但检修时间较短，而且新投产企业较多，产能基数较大，预计煤沥青供应量压力依旧较大。其下游碳素行业长线不景气风险犹存，煤沥青出口增量却不增价，实际利润有限。如果后市焦化行业产能进一步收紧，原料价格位于高位，深加工行业利润将继续亏损。