1.美国装置停车，利好国内市场

在2020年第四季度，国内外已有多套正丁醇装置计划内检修，以及计划外停车。全球正丁醇市场已经处于供应紧张局面。

春节期间，美国遭遇极寒天气，美国德克萨斯州多套一体化装置宣布不可抗力，据悉位于美国德克萨斯州的OQ化学于2月15日宣布不可抗力，涉及丁辛醇、丙烯酸及酯装置。美国地区正丁醇及下游装置停车，进一步收紧国外供应。

2.主要下游丙烯酸丁酯需求强势

由于正丁醇在2020年末开始上涨至高位后，下游原料储备持续处于偏低水平。主要下游丙烯酸丁酯需求面表现持续偏强，春节前下游进行原料备货，正丁醇工厂在2021年春节期间基本无库存积累。同时由于山东工厂在春节前停止现货竞价销售，节后返市，在化工品全面上涨推动下，下游丁酯用户积极采购维持生产。丙烯酸丁酯在国内及出口订单强劲，市场大幅上涨6000元/吨，产品涨幅要高于原料正丁醇。

3.大厂减少正丁醇产出比例

由于自2021年以来，辛醇产品盈利要高于正丁醇盈利，以山东丁辛醇工厂为例，1月正丁醇平均盈利2000元/吨左右，辛醇盈利在3400元/吨。由于两个产品的利润差偏大，山东大厂逐步减少了正丁醇产出量。据隆众资讯统计，国内正丁醇开工率自2月开始逐步下滑，相关产品辛醇开工率呈缓慢增长趋势。随着春节过后，正丁醇市场价格的快速增长，两个产品之间的盈利空间开始收窄。山东工厂进行正丁醇/辛醇装置的切换，对平衡正丁醇/辛醇市场起到较好的调节作用。

后市预测：

　　2021年国内有多套正丁醇装置进行检修，将继续利好国内市场供应面。中小用户对当前高价原料已有抵触情绪，市场观望者增加。主要下游丙烯酸丁酯产品仍然保持强势运行，预计将继续推动正丁醇市场高位运行，市场价格有继续冲新高可能。