开工下降 货源偏紧

焦化级开工率较前期略有下降，焦企开工率为 79.39%，山东地区开工 78.5%左右，唐山一带 77.0%左右，邯邢一带在 78.9%附近，山西地区整体开工在 77.9%左右。虽焦企开工率略有下滑，但整体仍在高位，河北地区车辆运输恢复，发运情况相对积极，极少数焦企因天气原因运输仍受限，库存水平小幅积累。国内己内级企业开工率下调，己内级硫酸铵企业开工率 81%左右。福建天辰继续检修现重启中，山东鲁西装置短停一条线，预计检修 1 周左右，山东海力 1 条线装置停车，江苏海力现开一条线，申远新装置低负荷运行，老装置开工未满负荷，主产品有利润，厂家开工尚可。

下游存刚需 但购买谨慎

主要复合肥企业装置平均开工率回升明显。截止收稿，国内主要企业装置平均开工率在 46.53%， 与上周相比回升 9.9 个百分点左右，与去年同期相比低 10.6 个百分点。

尿素价格回落增加市场观望气氛，复合肥企业调价节奏放缓。但磷肥、钾肥支撑明显。磷铵货紧价杨，在国际价格及原材料利好支撑下，价格继续大幅攀升。复合肥企业在成本压力报价高位坚挺，部分企业仍存上调意向。主流复合肥企业装置开工率多已恢复至高负荷运行，积极发运前期订单，部分企业日发货量剧增。华北、华东等地春耕逐步开始，但在复合肥高价影响下，经销商补货积极性有限，市场新单成交寥寥。春耕备肥接近尾声，部分 企业夏季肥预收逐渐展开。预计短线国内复合肥市场大势走稳。重点关注原材料行情走势及企业夏季肥政策出台情况。

　　综上所述，目前厂家库存依旧偏低，货源偏紧，国内外需求尚可，场内存炒涨气氛，但周末至今，市场气氛有所降温，场内对高价存抵触心态，下游刚需补货为主，购买稍显谨慎，预计短线消化涨幅为主，价格再上涨存阻力。