业内人士认为，除了成本面的利好之外，此次苯胺市场上涨也有供需面的支撑。新装置投产不及预期，同时主力装置检修，加之下游MDI扩能，需求面表现旺盛，苯胺市场节节攀升。后期来看，季末炒涨情绪降温，大宗商品多触顶回调，苯胺检修装置即将重启，市场也将随之理性回归。

　　从供应看，截至2020年年末，我国苯胺总产能约338万吨，占全球产能的44%。苯胺产业供应过剩，再加上环保方面的限制，近两年供应相对收窄。2020年无新增产能，但受下游MDI产能增长的带动，2021年苯胺将迎来又一次扩能。据了解，江苏富强10万吨/年新装置今年1月投产，烟台万华54万吨/年新装置也计划今年投入运营，同时福建万华36万吨/年装置也已经开工，计划2022年投产。届时，国内苯胺总产能将达到430万吨/年，同时万华化学也将凭借200万吨/年的产能，成为全球最大的苯胺生产商。

　　从需求看，苯胺下游应用面比较狭窄，80%的苯胺用于生产MDI，15%用于橡胶助剂，其他则应用于染料、医药及农药领域。据化工在线统计，2021~2023年，MDI产能有近200万吨的增长，将消化苯胺产能150万吨。橡胶助剂主要用于生产轮胎，和汽车市场关联紧密，后疫情时代，汽车及轮胎市场都有一定反弹，预计苯胺在橡胶助剂方面的需求将会提升，这些都是需求端的利好。但同时需求端也存一些不利因素，比如2020年9月，欧盟宣称苯胺为二类致癌物质和二类致畸物质，建议限制在部分玩具中使用。同时，近年不少服装品牌也将苯胺列入限制物质清单。随着消费者对环保健康要求的提升，苯胺部分下游将受到一定限制。

　　从进出口看，我国是苯胺的净出口国，近几年出口量占年产量的8%左右，但这两年出口量却呈现走低趋势。除了国内需求增长之外，新冠肺炎疫情、美国加征关税、印度反倾销都是苯胺出口量下滑的主要原因。海关数据显示，2020年我国出口量为15.8万吨，比上年减少21%，主要出口国家包括匈牙利、印度和西班牙。据了解，万华博苏在匈牙利有一套MDI装置，对国内苯胺存在一定需求，但今年博苏工厂计划苯胺扩能，届时国内苯胺出口量将进一步下降。

　　总体而言，此次苯胺市场大幅上涨是成本及供需面多重利好共同推动的结果。短期来看，市场涨势过猛，随时有回落风险;远期看来，下游受MDI高需求的支撑，未来1~2年内市场行情表现乐观。但随着国内环保力度的增强以及苯胺—MDI一体化的完成，部分工厂生存空间将受到挤压，产业集中度有望进一步提升。