从图1可见，截至1月7日国产燃料油市场价格均有上涨，本周渣油涨幅400元/吨，主流成交价格在3850-3900元/吨。此次渣油价格上行主要集中在低硫渣油方面。2020年全球船用油市场开始高低硫转化，低硫燃料油价格高企，高低硫船用油价格差拉大，促使低硫渣油资源流入船燃方向增加。东北地区低硫渣油1月份订单已全部流入保税船燃，因此其他地区低硫资源更显紧俏，价格大幅上推。油浆涨幅在100元/吨，主流成交价格2550-2650元/吨。前期下游客户多在退市观望，等待抄底。随着国际原油大涨，油浆市场开始底部反弹，终端用户和贸易商纷纷入市，带动油浆市场出货好转，价格缓缓上推。蜡油涨幅在150元/吨，主流成交价格4350-4450元/吨。蜡油市场当前基本无库存，厂家执行前期合同为主。

 

 

        由图2可见，燃料油市场库存低位，截至1月7日渣油市场库存率8.2%，市场基本可以产销平衡；油浆市场库存率8.4%，库存压力较小。因此一旦原油有利好，厂家便可顺势推涨价格。目前上游厂家对未来一段时间的价格预期存谨慎态度，要始终保持年前库存低位水平。

　　值得注意的是，虽然国际原油大涨，中间燃料油产品跟随上涨显著，但终端产品汽柴油市场却并无明显上涨表现，因此深加工方向的利润被挤压，最终会减弱国产燃料油的市场需求。国际事件对原油的影响周期或在5-7个工作日，原油不排除有回调可能，一旦原油回调，遇上年前厂家排库，那么国产油浆、蜡油市场将会有回落的可能。而渣油市场1月份价格将会维持坚挺，毕竟保税船燃市场的刚需仍然存在。