原材料呈回升态势

　　5月14日前，轮胎的原材料之一天然橡胶期货价格一路下跌，跌破13000元(吨价，下同)，让不少人看到重回万元线的希望。但随后天然橡胶价格迅速调整，几乎每天都在上涨。5月26日，天然橡胶期货价格已经回到了13700元。卓创资讯分析认为，4月我国天然橡胶进口量呈环比下滑、同比增长的态势，5月大概率仍保持这一态势。

　　轮胎另一主要原材料炭黑价格也不断走高。炭黑业巨头卡博特宣布自6月1日起炭黑价格上调1200元，这已是上半年卡博特炭黑第三次上调价格。

　　同时钢铁价格对于轮胎价格也有影响。近期国内钢铁价格迅速飙涨，甚至有时一天涨价几次。据央视财经报道，截至5月中旬，全国钢材市场八大品种的吨钢均价突破了6600元，比2008年最高点6200元还高出近400元，比去年同期上涨了2800元，同比增长75%。

　　政策加速供给侧改革

　　随着轮胎市场趋于饱和，轮胎行业面临产能严重过剩问题;同时作为重污染行业，轮胎行业也承受着较大的环保压力。近期，轮胎第一大省山东印发《全省落实“三个坚决”行动方案(2021~2022年)》的通知，其中涉及到轮胎业落后产能的退出，通知提到本轮清退将在2022年完成。

　　根据文件，山东省本轮产能清退涉及轮胎企业18家，其中全钢胎企业8家，共计产能556万条；半钢胎企业10家，共计产能2561万条。根据卓创资讯统计，全国现有全钢胎产能1.83亿条，半钢胎产能6.47亿条。本轮清退产能分别占全国现有半钢胎产能的3.96%，全钢胎产能的3.03%。

　　随着落后产能被淘汰，国内轮胎行业固定资产投资额同比增速进入负增长阶段，但龙头企业仍然保持积极扩张态势。2019年主要上市轮胎企业投资比上年增长达6.94%，大幅超过全国固定资产投资额的增速。业内人士预计，伴随着龙头企业的资本开支加大，头部企业的市占率有望实现跨越式提升。因此，中国轮胎产业将在2021年之后迎来兼并重组的高峰期。

　　轮胎“双反”终裁偏暖

　　5月25日，美国商务部对来自韩国、泰国、越南及中国台湾地区的乘用车和轻卡车轮胎产品作出反倾销和反补贴税终裁。其中，玲珑轮胎反倾销税率略低于初裁结果，赛轮轮胎反补贴税率与初裁结果一致，森麒麟反倾销税率则略高于初裁税率。

　　对于这一相对乐观的结果，金联创橡胶行业分析师王尚真表示：“去年美国轮胎产能下降三成以上，今年状况并没有改变，目前美国轿车胎和卡客车胎行情火爆，供不应求。美国市场无法放弃高性价比的中国轮胎，如果制定过高的税率，当地消费者可能难以接受。”

　　短期来看，国内头部轮胎企业可以通过与美国经销商及消费者分摊税率、调整销往美国的产品结构、自身降本增效等方式消除“双反”实际影响。从长期看，中国轮胎要想突破关税限制，国际化和品牌化才是最终选择。行业头部企业有望在本次筛选中加快全球化布局，拿下更多市场份额，成长为国际化的轮胎巨头。

　　西部证券研报也认为，“双反”终裁落地使市场对于“双反”税率反复的担忧随之解除，随着玲珑轮胎塞尔维亚工厂在今年下半年投产，该公司反而有望从塞尔维亚实现对美轮胎出口，在价格上涨的美国轮胎市场赚取利润。