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丙酮价格的快速下调，国内酚酮工厂毛利空间挤压明显
丙酮市场价格快速下行，国内丙酮工厂大幅下调，酚酮工厂理论毛利缩窄明显。2021年截至6月4日，酚酮工厂平均毛利在1387元/吨，其中最高理论毛利2300元/吨，最低理论毛利-140元/吨。特别是近期国内酚酮工厂理论毛利多在盈亏线附近震荡。
2021年4月15日至6月4日，以中石化华东公司为基准，丙酮出厂价格下调2600元/吨，跌幅31.32%；苯酚出厂价格上调740元/吨，涨幅8.51%；然原料纯苯价格上调1050元/吨，涨幅15.33%；丙烯价格下调100元/吨，跌幅1.24%。相对酚酮工厂理论毛利情况看，来自成本面的波动空间有限；来自产品自身的涨跌，对整个理论毛利的影响更大，当然成本面的上涨给予酚酮工厂形成一定支撑。
供需失衡成为市场下跌的最大诱因
供应方面：2020年，全球公共卫生事件爆发，叠加国内外酚酮装置检修的大年，丙酮供应量明显减少。虽有浙江石化、利华益维远化学二期以及台化兴业（宁波）有新装置投产/扩能，但产量全面释放在2021年。就目前看，丙酮新增产量3万吨余吨。
虽然今年上半年国内酚酮装置内外装置均有停车检修，特别是美国受寒潮天气影响，供应缺口及套利窗口打开，部分船货陆续涌入，出口到中国的量有所减少，但国内新增产量对进口减少量形成一定对冲，所以说今年上半年国内丙酮市场供应缺口并未明显的打开。
需求方面：相对供应的增加，丙酮下游行业需求并未对标提升。据卓创资讯不完全统计，上半年丙酮下游行业暂未有新产能投入（主要是指消耗丙酮的下游工厂），对丙酮的需求增量有限；相反，上半年丙酮法异丙醇工厂开工负荷偏低，对丙酮的消耗量明显减少，但丙酮出口量放量，国内消化量和出口量形成一定对冲，所以从上半年来看，需求变化量有限。
除了供需面以外，业内人士心态的变化及操盘动态对市场价格的波动也会形成一定影响。6月市场还有哪些关注点呢？
1、据了解，截至6月4日江阴地区港口库存约3.55万吨，后续跟进港口到货情况及库存消化情况，特别是出口动态的变化；2、国内酚酮装置检修动态。目前西萨化工（上海）酚酮装置停车检修中，重启密切跟进；吉林石化酚酮装置计划6月5日至7月初停车检修，下游MIBK、MMA装置同步检修，跟进中；3、关注国外酚酮装置开工情况及对销售动态；4、终端工厂刚需采购为主，关注下游采购周期的变化；5、跟进市场心态的变化。
预计6月国内丙酮市场区间震荡的概率较大，密切跟进多方消息面的变化以及市场心态的变化。
