2021年上半年，丙烯产业链相关产品价格大幅上涨，贴别是丁辛醇、环氧丙烷等产品涨势强劲，下游整体盈利明显走强。展望下半年，丙烯成本面利好支撑或将延续，需求面特别是化工下游依旧强劲，但随着新增产能陆续上马，特别是山东地区商品量及自给程度将逐步上升，下半年市场竞争或愈加激烈，预计丙烯价格重心或较上半年出现回落。

供需向好  丙烯价格重心上行

2021年上半年，国内丙烯行情呈现倒“U”型走势，大趋势先涨后跌，价格重心较2020年明显走高。以山东市场为例，2021上半年均价在7912元/吨，去年同期在6381元/吨，涨幅达23.99%。上半年价格的最高点位是4月的8600元/吨，最低点是1月的6900元/吨，价格振幅达24.64%。

1-2月上旬，丙烯市场偏弱震荡为主，农历春节影响下游需求、疫情防控影响物流运输、重污染天气影响上下游开工，多重利空打压下，丙烯价格持续走跌。2月中旬-4月末，多重利好提振丙烯市场大幅冲高：一是国际原油走强；二是美国极寒天气导致供应锐减，外盘价格拉高，国内丙烯实现出口；三是主力下游行情走强，需求明显好转，恰逢国内炼厂及脱氢装置检修增加，供需格局收紧。5-6月中旬，国内丙烯市场进入下滑区间，主因市面供需逐步宽松，一方面，日韩新产能释放下，进口盘价格走跌，进口货源明显增加，且国内前期检修的脱氢装置及地炼逐步恢复，货源明显增加；另一方面，聚丙烯市场走势偏弱，粉料成本压力不断增加，甚至出现大幅到挂，拖累丙烯需求。但因丙烯上游原料走势强劲，丙烯多工艺成本压力上升，成本面支撑转强，因此丙烯下滑空间相对有限，6月下旬丙烯市场进入僵持阶段。

供应由紧转松  亚洲丙烯先扬后抑运行

2021年上半年，亚洲丙烯行情大幅冲高后回落，大趋势与国内市场一致，但随着新产能陆续释放，进口盘跌幅远超国内市场。以CFR中国为例，2021上半年均价在1065美元/吨，去年同期在769元/吨，涨幅达38.49%。

1-2月中旬，亚洲丙烯价格低位盘整为主，韩国SK、LG、YNCC等相继开工，加之农历春节影响，中国丙烯价格持续走跌，市场交投偏淡，但因年后有两套PP装置预期投产，因此价格相对坚挺。2月下旬-5月底，多重利好刺激亚洲丙烯市场冲高，后续维持高位震荡，主要利好如下：一是日本地震及美国寒潮等不可抗因素影响，丙烯供应明显减少；二是韩华道达尔、韩国SK的PP开工，现货出口有所减少；三是中国PDH装置停工增加，且下游需求；良好，对进口货源询盘热情增加。6月份，亚洲丙烯市场宽幅回落，主因新增产能释放及下游需求转弱，业者谨慎观市，对于进口盘采买谨慎。

下半年展望

随着国内新增产能陆续上马，特别是主产区商品量增加后，供应面压力或逐步上升；需求端来看，下半年化工下游需求或相对稳固，但聚丙烯盈利及开工依旧是影响丙烯需求及价格走势的主要因素，一定程度或拖累市场心态。原油方面，下半年易涨难跌，因此丙烯主要工艺陆续成本压力不减，而乙烯价格较丙烯仍相对偏低，因此烯烃装置成本压力将相对更大。综合来看，下半年丙烯市场供需压力将逐步增加，价格重心较上半年或有所回落，但成本压力托底下，下滑空间或相对有限，预计下半年山东丙烯价格或在7000-8200元/吨震荡。