7月上半月,因浙江、山东及河北等省部分装置受安全环保检查及计划内检修,检修产能达22万吨左右,另外也有部分装置因蒸汽及氯化氢供应不足而导致开工率难以提升。因此导致市场供应量急剧减少,而工厂所生产的量以交付合约为主,现货流通资源吃紧,助推工厂及贸易商惜售推涨情绪。而主要下游环氧树脂受双酚A和环氧氯丙烷推动,涨势尤为明显,上半月主流牌号E-51环氧树脂涨幅达7000元/吨,及工厂、中间商阶段性进场补货,从而对环氧氯丙烷形成一定助推作用。
环氧氯丙烷生产工艺主要是丙烯法和甘油法两种。从以上表中可看出,丙烯和液氯均处于弱势下跌走势,生产成本相对较低,而甘油法因甘油价格一直处于居高不下状态,成本对市场形成一定支撑。根据隆众资讯数据统计,截止到7月28日丙烯法环氧氯丙烷生产成本在8570元/吨,毛利润值表现可观,在4629元/吨,而甘油法生产成本在12200元/吨,毛利润值在800元/吨。因此丙烯法环氧氯丙烷在市场当中还是有一定抗跌性,而甘油法环氧氯丙烷仍需要市场的进一步考验。
步入7月中下旬,丙烯起伏波动有限,以窄幅调整为主,液氯价格下跌至600元/吨;甘油法因供应紧张,价格推涨至7900-800元/吨,因此甘油法成本依旧对市场形成一定支撑。但伴随着国内部分检修装置恢复重启,市场供应紧张局有所缓解,且下游经过前上半月阶段性补货过后,均以消耗库存原料为主,导致交投氛围快速降温,部分工厂为回拢资金,低价让利意向明显,使得环氧氯丙烷市场陷入无量空跌局面当中,截至28日收盘,华东市场主流商谈价参考在13000-13200元/吨,较23日下跌1200元/吨,跌幅达8.45%。
双酚A和环氧氯丙烷在经过7月上半月的不断攀涨,主要下游环氧树脂价格也是水涨船高至高位,但下游终端对高位原料存抵触心态,采购表现消极,新单接单表现乏力,导致成交量骤降,因此环氧树脂高位坚挺局面难以维持,跌势拐点出现,从而加剧市场下跌速度。28日听闻华东某工厂下跌幅较大,但为确保不丢失订单的情况下,实单还有一定商谈空间;另外山东某工厂价格在30000元/吨净水出厂均无人问津。
近期虽然国内环氧氯丙烷跌幅不断放大,但难以对下游环氧树脂形成刺激,环氧树脂仍处于下行通道中,而市场价格逐步向成本线靠拢(甘油法),毛利空间也在逐步减少。因此后期环氧氯丙烷有下行预期,但空间也将有限,或将在成本线附近徘徊,但仍需关注下游需求跟进情况。