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自2020年5月份以来除了个别时间段有下行调整以外，石油焦整体一直保持稳中上行走势。那么石油焦为何如此强势呢，下面我们从几个方面来分析。
供应方面，一方面，7月份炼厂检修数量较多，包括河北鑫海、辽宁宝来、友泰、金诚、瑞林、联合、华锦等集中在7月中旬检修，检修消息一出，下游开始进行一轮补货，随着补货的持续进行，石油焦价格顺理成章上涨。另一方面，受高温多雨天气和公共卫生事件反复等影响，国内成品油市场表现不佳，再加上第二批成品油出口配额减量明显，这意味着成品油内贸环节压力将增加，同时炼厂库存又处于偏高状态，因此即使在炼油利润较高的情况下，炼厂负荷也难有很大提升，而这对石油焦供应方面起到很大支撑作用。
需求方面，随着石油焦价格连续上涨，煅烧焦企业成本压力增加，各型号煅烧焦利润均处于亏损状态，理论上来讲，煅烧焦企业在面对巨大成本压力下，对石油焦采购应持谨慎观望态度，但胳膊拧不过大腿，石油焦涨势过于凶猛，让煅烧焦企业措手不及，部分企业出现减产或者跟涨现象。虽然利润处于亏损状态，但煅烧焦企业整体亏损并不是很大，主要是前期低价位的时候企业有囤货意识，再加上终端电解铝供需支撑较强，铝价再度破两万，且电解铝产量保持在稳定状态，但受限电政策影响，部分电解铝产能释放或将受到抑制。
观点：随着地炼厂家复产数量逐步增加，下周石油焦供应量将继续增加。需求方面，下游利润一般，在供应量增加背景下或选择观望，但铝价受到限电影响仍保持强势。相关产品方面，动力煤有所转弱。预计，随着石油焦涨至相对高位，加上供需面有利空显现，高价位资源或受到一定制约，短期部分地炼高价位厂家或有回落，主营单位暂且保持向好走势。
