春季至今，化肥行情一路“高歌猛进”，整体价格绝大部分时间里处于上涨趋势，虽然经历了多次震荡，但是始终未能出现“断崖式”回落，主流价格仍相对偏高。近期原料行情再次疲软，且周初以来降价程度日益加深，印标暂无明确消息、国内农需季节结束以及上游供应增量，导致尿素价格开始松动；一铵工厂报价延续稳定，主供前期，然而贸易商恐慌心理导致销售价格有所下降；钾肥市场气氛低迷，短期内氯化钾行情难有好转，高端价格或继续小幅下探。

原料价格普降，秋季肥后市令人担忧。现阶段正值秋季小麦肥市场的关键时期，继前期几轮备货之后，经销商方面即将进入补货环节，此时原料降价，将一定程度上抑制补货需求的释放，复合肥未来价格走势成为了关注重点，截至目前，多数地区市场主流价格维持稳定，仅极个别企业窄幅波动，预计近几日整体将持观望态度，待行情明朗后做进一步调整。

首先，原料价格能否大幅回落？此轮原料行情疲软的主要原因是应季需求有限以及政策方面施压，但是否能够出现较大程度的跌幅有待观察。印度全新尿素进口招标尚未正式发布，不过有消息传闻最早本周确定，一旦招标价格具有吸引力且数量尚可，国内尿素行情存在重获撑的可能，其价格或暂时承压，磷肥、钾肥价格同样看不到大落。原料价格的小幅变化，对复合肥成本影响十分有限，尤其是秋季小麦需求最多的高磷肥行情，企业方面不会轻易调低报价。

其次，前期货源尚未完全消化。复合肥市场始终不温不火，其主要原因是下游购销气氛不旺，批发、零售价格普遍偏低，高价抵触心理占主导。据了解，目前绝大部分市场前期低价货源仍有剩余，原料价格快速上涨之后，复合肥价格“水涨船高”，前期备货价格处于低位，与最新出厂价格相差较多，且伴随市场的推进，现今企业方面待发多为6月份、7月份订单，其实际成交价格已涨至相对高位，下调价格或对基层市场再次形成打击，后半段经销商的销售价格很难受到提振。

最后，货源紧张的预期不可忽视。截至目前，据了解，全国范围内主流复合肥工厂的整体开工率在40%左右，秋季肥市场期间，工厂开工率长时间维持在低位水平，除了下游需求不佳的因素以外，原料价格高、库存紧也制约了企业方面的生产状况，鉴于下游秋季小麦肥需求尚有一定剩余，加上各种不可抗力因素影响，未来市场缺货的声音越来越多，但复合肥市场原本已经供大于求，伴随运输环节逐渐恢复正常，后续供货紧张的情况可能仅发生在局部地区。

综上，尿素价格降幅较大，对高氮小麦肥价格形成利空，平衡肥和高磷小麦肥行情或将延续稳定。