7月份至今，欧美甲醇市场成为业者议论的热点。其价格涨幅过大的背后因素成为市场关注的焦点。但亚洲并未有跟随欧美形成有效的联动上行，尤其是中国始终保持稳定运行状态。可以说供需现状和不同运行体系造成了差异化的走势。

一 供需、成本等等多方支撑，欧洲甲醇涨幅达到42%

从7月初至今，欧洲甲醇甲醇市场涨幅扩大，截至昨日（8月16日），欧洲甲醇市场参考价格在420-450欧元/吨，相比较6月底上涨129.5欧元/吨，涨幅达到42.39%。业者对近期欧洲市场上涨的关注点更多地聚焦于成本、检修装置和外援补给受限。不可否认，上述三大因素对近期欧洲甲醇强势上涨形成了有效的支撑。

从5月份至今，欧洲天然气从6-8美元/百万英热上涨至15-16美元/百万英热（天然气翻倍上涨），受到成本压力以及装置自身问题影响，5月中旬德国少数天然气甲醇装置开始停车检修，其它挪威的EQUINOR、德国的道达尔、BP和荷兰的OCI装置均有不同程度的停车检修，而5月19日至8月中旬挪威、德国、荷兰、美国、南美洲、文莱和阿曼等地均有装置运行不稳定，如上表所示，总体预估国外检修产能在1263.5万吨，同比去年同期产量损失量扩大。总体而言供应集中且快速的缩减，需求极为稳固且存在刚需补空交付合约需求，整体供应存在较大缺口。虽然有新进的美国、中东非伊船货和中国等地船货意向去往欧洲高价区域获利，但运费、船舶、仓位和当地行业运行壁垒等等都在阻碍整体新进资源的介入。8月上旬荷兰和德国少数甲醇厂家宣布不可抗力，南美洲、俄罗斯仍有装置计划停车检修，卓创预估短期内欧洲价格高位回调的概率较小。

二 供应稳固，短时亚洲跟涨动力不足

从7月份至今，亚洲市场并未有跟随欧美区域联动上涨。今年东南亚、韩国和印度等地长约比例提升大幅挤压了现货甲醇的供应量，减少了这些目标消费市场的现货流动性，阶段性了造成了现货市场的供应缺口，刺激价格稳中上行。但阶段性集中补货过后，东南亚、韩国以及印度市场再度陷入了僵持局面。而对于中国而言，虽然有中东非伊船货被商家及时“抽离”调集去往欧洲区域套利，但8月份中东其它区域和国产货源密集增量到沿海区域，基本完整的掩盖了这部分非伊货源的抽离。另外叠加公共卫生事件对于部分消费市场的影响，中国整体基本面仍是偏弱的状态。

综合来看，短时供需的缺口以及行业壁垒稳固支撑欧美甲醇价格上行。虽然欧美、中东其它区域均有新增产能，但其实际影响欧美和全球其它区域时间和周期仍需重新评估。而中国方面，成本老生常谈的支撑愈发弱化，目前内地和港口套利空间基本关闭，港口库存逐步累积，但受到转口船货增多、实际可流通资源增量不明和期货升水格局保持等等影响，短时沿海商家多选择买近卖远的操作节奏，导致近月可售货源始终紧张，预估短时沿海甲醇市场维持2650-2750元/吨区间稳中偏强震荡走势。从产业链角度来看，随着成本端压力逐步释放，下游对于原料的容忍度和挤压值得关注。