自2021年7月下旬开始，国内丁二烯市场价格在震荡中一路下行。究其原因无非是供应逐渐增多，而需求并无明显改善。新装置产能释放在即，丁二烯价格该何去何从？

供应端来看，整体维持增加趋势

7月末，浙江石化二期20万吨/年丁二烯装置投料生产，8月上旬产品正常生产。但由于前期浙江石化的C4早已经在市场销售转化为丁二烯，因此对市场整体影响不大。

但鲁清石化及古雷石化“前后脚”式的投产，导致市场心态普遍偏空。古雷石化13万吨/年的丁二烯装置虽有配套下游，但其下游装置投产时间与其丁二烯装置投产时间至少有一个月的时间差，因此，古雷石化至少有一个月的外销量流入市场。鲁清石化14万吨/年的丁二烯装置并无配套下游，其生产的丁二烯需要外部外销，对市场货源补充明显。伴随上述新产能陆续释放，场内操盘商出货心态陆续转空，市场价格开始下滑。截至9月1日收盘，江浙市场价格为10250元/吨，同比7月最高点跌26.3%。

需求端来看，表现平平并不亮眼

2021年8月，中国丁二烯月度产量在30万吨附近，而丁二烯下游消耗量大约在26.35万吨左右，依旧处于相对宽松状态。后续来看，9月上旬漳州奇美45万吨/年的ABS装置即将投产，但运行正常或到9月下旬以后；齐鲁石化（600002）中旬将恢复正常运行，但主要消化内供及互供货源。山东威特顺丁装置或有一定重启计划。虽90月仍有部分合成胶乳装置投产，但其对丁二烯的单耗偏低，难以产生较明显的支撑。整体来看，丁二烯的消耗量较之前稍有提升，但整体需求增量仍不及供应增量。

出口方面，9月份货源出口量或较前两个月出现一定下滑。据悉韩国的锦湖化学和LG合成胶装置9月份将停车检修，对丁二烯需求量减少；美洲市场对丁二烯需求量亦较之前有所减少，国内丁二烯出口货源商谈仍维持僵持状态。

综合来看，供应量增加但需求量增加有限背景下，短期丁二烯行情难寻明显利好支撑，预计国内丁二烯市场价格9-10月或整体呈现震荡下滑趋势。