自9月中旬起，伴随限电政策行动开展，全国多地陆续采取出台了相应的限、停电措施，多对工业高耗能、高排放企业存一定限制要求，对化工行业产生一定影响，其中环氧丙烷市场主产销区山东、华东均有实行限电，目前仍有部分装置未恢复，且预计四季度限制仍将持续。

具体来看，此次限电政策对环氧丙烷市场造成的损失量：2021年，全国环氧丙烷预计产量可达340万吨，粗略统计此次限电造成的停车降负缩量在2万吨左右，（占全年预计产量的0.6%）。其中受影响最大的为江苏省，损失量在1.4万吨，其次为山东省，损失量在0.6万吨，剩余个别省份略微受到影响，损失量较低暂不计入。

而价格方面，限电期间呈现“涨-跌-涨”的较为明显N字形走势。

限电前9月13日国内环氧丙烷山东主流现金出厂价格在16300元/吨，当时市场正处僵持博弈后期，下游订单跟进平平，整体偏淡，但伴随各地限电政策行动开展，环氧丙烷市场的几大主要产区中江苏省率先受到影响：南京红宝丽装置9月16日起停车，后续场内其余部分装置也有短时降负动态，个别主流厂家发运受限，加之上游液氯降负明显，原料跟进有限，一时场内货源再度明显缩紧，迅速加剧紧张格局。加之双节临近，市场备货，价格整体上行。

但9月底伴随政策的继续发酵，下游聚醚、丙二醇、醇醚、阻燃剂等行业也多受到影响，部分限产停车，向终端传导不畅、政策的不确定性及十一假期部分休市使得市场情绪降温，假期内价格较快回落至16000元/吨关口。假期尾声，下游客户观望环丙市场，逢低吸入，加之节后刚需补货跟进，市场再度回升，且近日山东市场万华装置持续低负荷运行、部分装置受限电影响再度小幅降负，红宝丽仍受限停车，供应端紧张给予市场一定支撑，短线维持上行。截至10月14日，山东主流现金出厂价在17500元/吨。较比9月13日上涨1200元/吨，涨幅7.36%，且受当日供应端个别装置意外停车影响，涨势不止。

利润方面，以当前主流工艺氯醇法来看，虽当前环丙价格较限电前上涨千元左右，但利润却较前期明显缩水：两大原料丙烯、液氯均受限电影响较多，尤其十一假期期间，丙烯价格一路上至年内高点，液氯也由于部分装置限产，价格涨至2500-2600元/吨高位，二者迅速拉高环氧丙烷成本，当前氯醇法利润仅在3600元/吨左右，较9月中旬缩水35.71%。

整体来看，限电政策行动为前期环丙市场弱势局面带来转机，虽伴随后续影响整个产业链，供需双减、相互博弈，两方均有主导时刻，但供应端利好仍是近期两次价格上行行情的主要因素。且分地区来看，华东地区上下游受政策影响较大，供需双减明显，场内气氛始终偏淡，山东地区则呈现供减需稳局面，多数时间依靠供应偏紧价格上行，引导全国市场。

电价新政策发布后，限电影响仍存，预计还将持续至年底，后续双控压力下，环丙主要产销区尤其江苏省，限电或将成为常态，北方市场进入供暖季，或也将存一定压力，加之场内部分原有检修动态，预计整个四季度产量偏低，对环丙价格存一定支撑，具体还需关注各方检修及万华（30万吨/年PO/SM装置）、大沽（20万吨/年PO/SM装置）新装置是否均能如期兑现，供需面的博弈仍是场内始终的关注点。