关注问题一：价不达历史底位难支撑备货行情

 

　　这个意外长假使得各环节被动放慢，而连续化生产的上游原料端胀库、降负等问题突出，伴随着需求的启动，一部分人滋生价格低位抄底、备货情绪，但目前就编者了解，己二酸及相关产品方面近几年的低点多出现在2015-2016年，由于政策引导、行业发展，相关产品亦均在2016年后半段实现反弹，那么当前市价来看，多相关产品并不算底部，备货亦存难度。回归己二酸层面，后期供应增量消息打头，更明确打消积极性。

 

　　关注问题二：产销弱平衡过程刚需暂难支撑降库

 

　　就上一篇提到己二酸及下游产品生产断档的问题，进入2月以后稳定开工的品目开工出现下调，其中己二酸工厂海力、太化出现停车（太化已单线重启），尼龙板块虽未停车，但开工亦明显下降，而下游聚酯多元醇、聚酯树脂、增塑剂等领域复工复工企业明显增多。我们简单量化对比，己二酸开工水平仅较正常减少太化、海力两家，日损失量400吨左右，即日产在正常水平9成附近；而聚酯多元醇板块绝大部分复工复产，但整体负荷难超50%，亦难达正常7成水平；出口方面亦明显反馈2月下半段开始，外围客户开始压价观望；己二酸在正常月份亦并不紧俏，那么现在的产销来看，己二酸充其量弱平衡，以1月20日至当前1个月的时间来算，己二酸的库存量增量在4周以上。

 

　　就一、二两个问题综合来看：针对突发卫生事件，多相关部门或者行业亦多有表露对于汽车、鞋帽、服装等领域的短时担忧，终端购买力多将钳制短时己二酸内贸需求；同时信息的透明化，外围卫生事件的爆发等问题再集中出现，外贸以价换量效果亦尚不能言。故隆众资讯认为目前中上游的库存累积消耗需要比较长的时间段。

 

　　关注问题三：供应多继续稳中增量

 

　　如果说江苏海力、郓城旭阳（原洪业）的重启可能是等待落地的靴子，那么摆在当前最直观的是3月份山东海力以及太化第二套装置的重启。但变相算得利好的是，首先华峰4期装置投产时间多小幅推迟至二季度，晚于一季度预期；另外，关注工厂的大修计划会否提前（小编悄悄说2019年华鲁、华峰、神马己二酸装置未有大修）。

 

　　结语己二酸行业自2019年四季度开始较长时间盈亏线附近震荡，短时段主要原料纯苯、己二酸皆是弱势预期主流，但预期行业利润情况仍不乐观，关注原料给予的让利空间。己二酸经历了2012-2016年的超长低迷期，业者心态亦愈发理性，行业竞争更为有序，未来竞争仍然激烈，我们理性等待主力业者的操盘共赢！