新冠疫情全球范围内蔓延  国际油市宽幅走跌

 

　　本周，国际原油呈现下行走势，周内对油价产生利空影响的主要有以下几点：其一，除日韩以外，多个中东国家已经出现新冠状病毒确诊病例，疫情波及30多个国家和地区，全球传染的威胁大幅增加，危机的蔓延引发了市场对于经济前景的担忧，对原油需求减弱的忧虑也再度加深；其二，OPEC在对于减产计划的延续问题上再度产生分歧，市场猜测沙特和俄罗斯在减产问题上的分歧可能会影响OPEC减产的效果；其三， EIA最新数据，不仅美国原油库存出现增加，且原油产量继续维持在1300万桶/日的历史高位，增加了原油的利空压力。

 

　　短期来看，全球疫情的发展态势将左右油价的走势，由于疫情在中国以外的范围内正处于扩散阶段，因此对油价形成极大的打压，预计对丙烯市场也造成一定利空打压。

 

　　聚丙烯期现行情走软  粉料盈利情况暂无明显改观

 

　　本周粉料现货行情弱势走跌，主因原料丙烯单体宽幅回落，并且近期聚丙烯期货走势不佳，一定程度上牵制业者操盘信心。另外需求方面，终端工厂虽暂未恢复如初，但在各地物流情况好转下，已在陆续恢复开工，部分企业担忧后市心态下趁此提前备货，但随着时间的推移，下游工厂及中间商备货结束，粉料需求逐步减弱，商家多让利出货心态。成本方面，丙烯与粉料间的周价差缩窄至362元/吨，周内盈利-237元/吨，周利润率在-2.46%。短线来看，两油库存继续下降，且粉料现货资源仍较为紧张，或暂缓解粉料压力。下游塑编企业复工进程较慢，且前期原料备货充足，目前需求有限，预计短线内粉料市场价格将震荡整理为主，或对丙烯支撑有限。

 

　　国际卖家惜售情绪明显  意向售价相对高位

 

　　近期随着中国疫情不断得到有效控制，多地开始陆续复工，丙烯下游开工负荷逐步提升，中国买家对进口现货的询盘热情提升。但是新冠疫情在亚洲甚至是全球范围内蔓延，日韩等国受到较大冲击。日韩部分检修装置复工时间延期，日韩卖家惜售情绪明显，部分现货仅供长约用户为主，且卖家意向售价在830-840美元/吨CFR中国，而26日CFR中国在802-810美元/吨。但近期中国丙烯市场价格宽幅拉升，下游盈利情况明显萎缩，聚丙烯与丙烯价差一度收缩至55美元/吨。而中国丙烯市场迅速转跌，打压中国买家的询盘热情，入市买盘心态偏谨慎。金联创预计下周亚洲丙烯市场或僵持整理为主。

 

　　整体来看，供应方面，寿光联盟或存复工计划，但下周某脱氢装置存为期一周的检修计划，且山东主要检修炼厂复工预计从三月中上旬开始。因此短线炼厂现货供应相对有限，供应面依旧维持偏强态势。需求方面来看，随着疫情得到持续控制，下游开工热情回暖。但就目前来看终端复工进程缓慢，丙烯下游产品去库存节奏偏慢，因此下游入市心态偏谨慎，加之下游盈利空间迅速萎缩，下游业者开工及备货观望情绪较浓，局部炼厂出货压力较大，积极调降出货。但随着丙烯价格迅速走跌，部分下游或存抄底备货意向，预计下周国内丙烯市场先抑后扬为主，建议密切关注上下游开工动态。