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进入11月份，多数地区秋季化肥市场已经结束，冬储需求随之而来。相比往年，今年复合肥冬储市场略显缓慢，直至目前，多数企业价格和政策仍未正式出台，仅有部分企业阶段性收款或计息预收，主流行情尚不明朗。虽然全国磷复肥会议已经圆满结束，但是复合肥企业并未如预期一样大规模启动冬储，反倒是继续选择观望的情况较多，整体市场僵持气氛愈加浓厚。
复合肥冬储再被搁浅，主要原因是尿素价格大幅下滑，继法检政策落地之后，出口市场受阻，加之近期煤炭价格回落，尿素生产成本随之下降，在下游需求不足、抵触高价心理增强的情况下，国内尿素价格“顺势而下”，山东地区主流出厂价格已降至2530-2550元（吨价，下同）。尿素价格疲软，后市走向不明，原本即将明朗的复合肥冬储市场再次陷入困境。
首先，磷、钾肥行情变化有限。除了尿素行情，磷肥和钾肥价格对复合肥冬储价格的确定同样重要。整个秋季用肥阶段，磷肥行情始终没有出现较大波动，一铵需求减少，企业待发量所剩不多，鉴于原料磷矿石和硫磺成本支撑尚存，一铵价格或窄幅调整为主；二铵冬储市场陆续启动，听闻北方某厂64%二铵现金出厂价格3600元，接下来需求将会逐步增加；国际行情高位，货源偏紧，对于未来供应数量的担忧仍存，不过在“保供稳价”政策的指引下，行情或更偏向稳定运行。
其次，下游冬储需求相对转弱。近年来，各地复合肥冬储市场普遍没有以往火热，经销商提前备货的兴趣有所缩减，原因一是冬储时间跨度较长，化肥行情瞬息万变，过长时间储备所带来的风险也更大；原因二是市场货源充足，尤其是复合肥，整体产能过剩，以东北地区为例，两年之内增加的高塔产能已超过百万吨，不仅可以满足当地用肥需求，还可以辐射到中原等部分市场。复合肥冬储热度早已消失，加之今年行情的不确定性，下游谨慎心理居多。
最后，把握冬储价格出台的时机。伴随尿素价格的逐步回落，复合肥冬储价格再次“难产”，那么究竟何时发布冬储价格成为当下首要问题，煤炭价格受到干预“助推”了此轮尿素价格的走跌，鉴于接下来市场心态的变化以及供应恢复的预期，短期或存继续下滑的可能。如果尿素行情不能进一步维持稳定，复合肥冬储价格也很难确定，只有原料价格趋稳，且尽可能地排除后续大幅波动的情况，复合肥冬储才能开始明朗，下游备货信心也将随之提升。
综上，尿素价格大幅下滑，复合肥冬储市场再被搁浅，待原料行情稳定之时，下游备货信心或将有所提升。
