原油作为化工品的龙头，其指导性作用还是比较明显的，一般最直接的能源类的产品与原油的相关性最强（沥青、燃料油）；其次是目前只能用原油生产的PTA；乙二醇与原油的走势也具体有非常强的相关性，乙二醇与原油的关联性较强，整体趋势的运行几乎是一致的，但后续随着非原油生产路径的占比提升（如煤制乙二醇），相关性或将逐步趋弱。2019年原油与多数化工品的趋势性均有减弱，随着外围事件的利空压制加之产品自身结构调整，多数化工品受到了基本面预期偏弱的承压，但无论是哪种能源化工品，当它产业链利润被打到较低位置时，成本定价的逻辑会愈发强烈，与原油的相关性会显著增强。

　　乙二醇面对的另一主要利空来源于供应面，特别是在今年疫情影响下的需求缺失背景下供应面压力愈加凸显，截至目前华东主港地区MEG港口库存约95万吨，环比上周增加10万吨附近，参照往年历史数据一季度库存基本为年内高点，虽然尚未达到去年的140万吨历史峰值但在新产能的释放背景下库存的累积几乎只是时间问题，然这并非此波跌势的主因。

　　面对各项经济指标运行至历史低端位置，市场对未来经济情景预期悲观，后续即将到来的供应洪流、不堪重负的库存以及由疫情导致的需求冲击，将不可避免地进一步将本已低迷的大宗商品推入深渊，原油价格处于继续下行探底的过程，建议等待企稳时机。且目前疫情仍然在海外市场蔓延，而疫情对全球经济的冲击更是不容忽视，全球避险模式启动，后续恐慌情绪仍为行情主导。

　　但是，3月10日午后开始华东地区乙二醇市场企稳走暖，场内本周大单现货报盘至4035元/吨，下周报盘至4060元/吨，成交4055元/吨，大期货震荡翻红，现货逢低买气活跃。据消息人士称，韩国乐天化学公司上周发生爆炸后，关闭了大山的石化部门，但未提供重启日期的细节。乐天化学已关闭了 70万吨/年乙二醇装置中的一条300,000吨/年的生产线。对乙二醇后市也会形成利好支撑，国内整体大盘企稳迹象明显，看空气氛得到缓解，后市窄幅震荡的可能性较大，短线交易增多，长线交易谨慎。