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11月以来，原料po持续宽幅回落，终端需求迟迟不肯回暖；加之进入本月，行业开工逐步恢复，供应端尚可，且跌势影响下，聚醚厂家实际出货迟缓，库存逐步累积，场内多方利空充斥，聚醚一跌再跌。截至目前为止，山东软泡聚醚主流价格在13800-13900元/吨左右，相比上月末下调幅度已有4000元/吨，跌幅高达22.4%左右。不过连番下跌过后，聚醚市场终将见底。
原料端来看，本月以来po持续宽幅下调，目前山东价格在13200-13300元/吨，相比上月末跌幅达3800元/吨，幅度略低于聚醚。目前po行业开工尚可，金岭检修计划延期，具体检修日期还未可知；11月25日万华装置预计恢复；中海壳牌10月下旬开始检修，预计12月初恢复，供应端存增加预期。另外，近期聚醚终端持续观望，订单难有放量，同时对原料亦有打压情绪，不过随着po价格窄幅反弹，聚醚出货进程加快，终端需求开始回暖。同时原料液氯价格持续上涨，po行业利润挤压严重，短线而言，po存挺涨预期，聚醚成本端或有提振。
供应端来看，进入本月以来双控政策影响逐步放缓，原本计划检修的企业多以取消告终，如江苏钟山以及南京金栖等。国内聚醚行业开工恢复正常，不过月内跌势影响下，下游需求不断萎缩，聚醚出货压力与日俱增，库存持续累积。月中，进口方面陶氏及新加坡壳牌船货集中到港卸载，工厂及贸易商低价促量冲击明显，但终端跟进有限，目前，国内货源跌势过快，价格略低于进口货，故外来货源实际交投受限，聚醚供应端无明显利好。不过今日午后，听闻po存反弹迹象，下游用户入市采购积极性较高，聚醚出货进程加快，局部库存压力缓解。
需求端来看，下游海绵、汽车，家具等行业逐步进入淡季市场，月中大宗商品集体下行，终端消费者持续购买力较差，对聚醚下游产品消耗不多，产业链传导持续不畅。主力下游海绵行业价格亦有下行，对聚醚需求迟迟不肯回暖。出口方面聚醚价格虽有优势，但欧美装置恢复后，外采聚醚相应减量，东南亚疫情需求恢复尚缓，但供应充足，出口端表现亦显平淡。不过，月内跌势影响下，下游始终对聚醚少量适度跟进，原料库存保持低位水平，随着聚醚价格反弹，势必会带动一波刚需。
综合来看，短线原料po反弹，下游需求相应跟进，聚醚价格顺势走高，但涨势能否持续，且涨幅能否拉大，市场依旧缺乏信心。
