进入12月份， 甲基异丁酮(MIBK)市场继续弱势运行，目前价格运行至1.35万~1.38万元(吨价，下同)，相比四季度高点跌去9000多元。同时，利润空间大幅收窄，相比10月份平均利润跌幅达到50%以上。

隆众资讯分析师张倩表示，利空合围中，MIBK弱势运行已成定局，2021年将黯然收官。

市场直线下跌

进入四季度，MIBK市场受装置检修和限电等因素影响，供应缩减，市场看涨心态浓厚，报价推高至2.3万元，随后市场便一蹶不振，接连遭遇重创。

11月份MIBK市场就开启了狂跌模式，随着镇江李长荣公司5万吨/年MIBK装置于11月14日重启，浙江地区有序用电解除，宁波镇洋1.5万吨/年MIBK装置负荷小幅提升，行业整体开工率由60%附近提升至86%，MIBK供应大幅增加，价格直线下跌至1.55万~1.6万元。

进入12月份，市场跌幅虽有所放缓，但向下趋势依然没有改变。受公共卫生事件影响，宁波镇洋1.5万吨/年MIBK装置停车，行业开工率降至76%。但此利好消息支撑力不足，加之受下游买涨不买跌心态影响，交易寥寥，MIBK市场依然负重前行。

对于后市，张倩等业内人士认为，短期来看， MIBK行业开工率稳定在76%附近，市场供大于求局面难改。此外，持货商入市操作积极性不高，多持币观望，市场交投气氛或继续清淡，MIBK价格不排除继续窄幅下跌。

利润空间腰斩

随着价格飞流直下，MIBK生产企业获利也大幅收窄。10月平均利润值还在1.2万元附近，最高一度达到1.24万元，到了11月末理论利润值已经降至6730元，月内高低点获利差达到3600多元。进入12月份，MIBK利润空间已经收窄至5300元附近，处于全年最低点。

金联创分析师边宸晖表示，除产量因素外，原料丙酮市场走势也是影响MIBK利润的重要因素。

从丙酮供应来看，近期扬州实友酚酮装置检修，但由于计划内检修且停车时间较短，对市场提振有限。另外，酚酮工厂获利情况尚可，短期没有听闻新检修计划。国内装置依然维持较高开工率，丙酮市场存下跌风险。不过，目前丙酮价格已处低位，业内人士认为，5000元关口是商家底线，不排除投机性贸易商存在抄底可能，且下游工厂利润较高，原料低价容易引发需求提升，理论上丙酮价格继续下挫的空间不大。

边宸晖等业内人士认为，浙江石化9万吨/年MMA装置以及利华益10万吨/年MMA装置计划年底投产，两套装置均为丙酮法，若顺利投产必将刺激市场需求。因此短期来看，丙酮维持弱势整理，以酝酿行情为主，不过一旦有利好发动，或将出现一波反弹行情，届时将继续蚕食MIBK的获利空间。

需求托举无力

MIBK的主要消费领域是涂料溶剂和橡胶防老剂。在我国，橡胶防老剂领域对MIBK的需求量约占总消费量的65%，因此其走势对MIBK行情举足轻重。

据张倩介绍，防老剂另一原料苯胺止跌反弹，但丙酮、MIBK价格持续下行，整体成本面依旧利空。目前防老剂RD供应充足，但下游需求偏弱，市场竞争激烈拖累其价格继续下滑；防老剂4020仍受供应紧张支撑，跌势相对缓慢，但成本面持续下滑亦导致部分大单成交偏少。

“终端轮胎企业开工率微幅下降。虽然橡胶原料市场已经进入跌势，但因前期高价原料仍在使用，部分轮胎企业迫于成本压力在12月初继续发布涨价通知，幅度在3%~5%。代理商采购不积极，同时外贸新增订单也低于预期，对于实际出货均有拖拽。部分轮胎企业出货缓慢，库存压力大增，不得不下调开工率，且有部分半钢胎企业正在检修或存在检修计划。加之雾霾天气以及冬奥会等不确定性因素，令市场人士望而却步，轮胎需求托举乏力。”金联创分析师王鑫介绍说。

后市来看，局部地区防老剂产能受环保等因素影响依旧受限，下游需求逐渐减少，导致场内实际成交难以放量，对原料MIBK市场难形成有效托举。